摘要： 准备 FRM 考试——方法、工具与教训 有幸通过 FRM 考试，以此纪念。 方法 每次考试 GARP 都会公布一个的**《学习目标》**文档，详细列举了每一章需要记忆的概念或解决的问题。可以把这些学习目标摘录下来，无论是阅读教材还是 notes，都要以找到解答为目的，并把找到的答案摘录下来。 FRM 阅读全文

摘要： 用构造无风险组合的方式推导定价 PDE——BS、单因子和 Heston 模型 推导定价金融工具的 PDE 是个常考科目，本文记述了一个直观但不严谨的通用方法——构造无风险组合，并展示了 BS 模型、Heston 模型和零息债券单因子模型三个案例。 BS 模型 从最简单的童话故事开始。 股价 \(S_ 阅读全文

摘要： 经典与调整的 Campisi 归因模型 经典模型 Campisi 的论文中 Table 5 疑似有误，我根据其他表的数据反推出了正确的表，欢迎留言讨论。 我根据 Campisi 的公式重新实现了论文中主要表格的计算，以供读者举一反三自行扩展，下载地址在这里：Campisi.zip 债券组合回报率的分 阅读全文

摘要： QuantLib 金融计算——案例之主成分久期（PCD） 概述 关键期限上利率的变动通常有较强的相关性，所以，使用 KRD 天然的存在着“共线性”的隐患。 处理共线性的常见手段是主成分分析（PCA），这也就引出了主成分久期（PCD）的概念——债券价格关于主成分的敏感性。 主成分久期 关于主成分久期的 阅读全文

摘要： QuantLib 金融计算——案例之 KRD、Fisher-Weil 久期及久期的解释能力 概述 作为利率风险系列的第四篇，本文将以《Interest Rate Risk Modeling》为蓝本，介绍 Fisher-Weil 久期，并探讨它与 KRD 的关联，最后用线性回归模型简单研究一下久期的解 阅读全文

摘要： QuantLib 金融计算——一个使用 ActualActual 时需要注意的陷阱 ActualActual 是分析债券时最常用的 day counter（天数计算规则），根据 StackExchange 上的讨论（https://quant.stackexchange.com/questions/ 阅读全文

摘要： QuantLib 金融计算——案例之浮息债（挂钩 LPR）的价格、久期和凸性 概述 作为利率风险系列的第三篇，本文将依据中债登公布的估值公式，介绍挂钩 LPR 的浮息债的价格、久期和凸性的计算方法，并依托 QuantLib 和 Python 展示相关的编程案例。 中债登的估值公式 贷款市场报价利率（ 阅读全文

摘要： 在 Python 中估计 GARCH 参数存在的问题（基于 arch 包） 概述 本文承接前面的几篇博客，对 Python 中专门用于波动率模型分析的 arch 包进行了简单的测试，试图发现在估计 GARCH 参数时可能存在的问题。 前文链接： 《在 R 中估计 GARCH 参数存在的问题》 《在 阅读全文

摘要： 2020-11-16 更新：修正 ActualActual 的误用。 QuantLib 金融计算——案例之固息债的关键利率久期（KRD） 概述 作为利率风险系列的第二篇，本文将以《Interest Rate Risk Modeling》为蓝本，介绍关键利率久期（KRD）的基本概念，并依托 Quant 阅读全文

摘要： QuantLib 金融计算——案例之固息债的价格、久期、凸性和 BPS 概述 从本篇开始计划开启一个系列，以《Interest Rate Risk Modeling》为蓝本，介绍有关利率风险的计算案例，内容涉及从简单的久期、凸性到主成分久期和久期向量模型等高阶的度量指标。 计算久期和凸性 固息债的久 阅读全文