quantitative

摘要： 因子层第二篇。承接 #36 的 IC 检验——即便 IC 好看，因子还会在三个地方悄悄失效。 一、这个方法解决什么投资问题 36 用 IC 给因子打分，但 IC 只是"当前"的快照。真实的因子会在时间里变质： 有人拿着回测里年化翻倍的"圣杯因子"冲进实盘，三个月亏掉一半——问题往往不出在算错，而出在 阅读全文

摘要： 因子体系第三阶。#34/#35 已经攒下价值、成长、规模、质量、动量五把尺子。这篇解决一个现实问题：尺子多了，怎么合成一个最终打分？ 一、这个方法解决什么投资问题 因子不是越多越好——十个因子各说各话，今天价值说买 A、明天动量说卖 A，你听谁的？ 多因子合成就是把这些"互相打架"的因子，按一套规则 阅读全文

摘要： 进入因子层。#33 讲了因子 = 可排序的数、用"分组看均值"检验；这篇升级成专业做法——IC 检验，并用麦蕊历史 K 线直接算 3 个技术因子。 一、这个方法解决什么投资问题 33 的分组检验有个软肋：只比高低两组均值，主观、还容易被单只极端股带偏（京东方A 一只就贡献了 −27%）。 专业机构不 阅读全文

摘要： 因子体系第二阶。#34 讲了价值/成长/规模三件套；这一篇加两套机构最爱的因子——质量与动量。其中动量不依赖财报，用行情历史 K 线就能算。 一、这个方法解决什么投资问题 三件套（#34）衡量的是"便宜/成长快/小盘"。但还有一个被巴菲特式价值投资者和量化机构共同看重的维度：公司本身质不质优。 质量 阅读全文

摘要： 进入因子体系第一阶。#33 把"好公司"翻译成了可排序的数；这一篇给你三把最经典、也最被机构验证过的"尺子"——价值、成长、规模。 一、这个方法解决什么投资问题 "买便宜的，还是买涨得快的，还是买小盘股？"——这三类偏好背后，是量化里最古老的三个风格因子（style factor）： 价值（Valu 阅读全文

摘要： 进入因子层。前面所有策略都在"择时"（什么时候买），从这篇开始学"选股"（买哪一个）。 一、这个方法解决什么投资问题 "我要买好公司。"——这句话没法执行，因为"好"不能排序。 因子做的事情，就是把一句主观形容词，翻译成每只股票都能算出来的一个数字，从而可以：排序 → 分组 → 检验 → 组合。 " 阅读全文

摘要： "回测赚钱实盘亏"是量化圈最著名的抱怨。这篇用 10 只标的的横截面实测，把这句话拆成可量化的两类。 一、这个方法解决什么投资问题 回测和实盘的差距，通常被笼统归为"滑点"。但如果不分清楚，你就不知道该优化什么。 实测下来，差距可以分成性质完全不同的两类： 确定性损耗：每次都让你变差，方向单一，可以 阅读全文

摘要： 大多数人的回测代码里，交易是免费的。这一条假设，足以让一个亏钱策略在回测里看起来赚钱。 一、这个方法解决什么投资问题 A 股买卖一次的真实成本大约包括： 项目 费率 方向 券商佣金 万 1.5 ~ 万 3（有最低 5 元） 双向 印花税 千 1 仅卖出 过户费 十万分之一 双向 滑点 万 2 ~ 万 阅读全文

摘要： 这篇实测了一个反直觉的结论：你以为最有用的固定止损，很多时候完全没起作用。 一、这个方法解决什么投资问题 "设个 5% 止损"几乎是所有交易入门读物的标配建议。但很少有人回答两个问题： 这个止损真的被触发过吗？ 触发之后，结果真的变好了吗？ 量化的好处就是这两个问题都能算出来。 二、核心思想：三种" 阅读全文

摘要： 前两篇都在泼冷水。这篇给个不用调参、不用改策略、几乎白送的改进：分散。 一、这个方法解决什么投资问题 散户最典型的仓位结构是：全部资金押 1–2 只股票。理由通常是"我最看好它"。 结果是：你的账户波动 = 那只股票的波动。它一天跌 8%，你就跌 8%。而分散最反直觉的地方在于——把钱分到 5 只上 阅读全文