Drawdown -->max(Drawdown) --> Condtional Excpected Drawdown

════════════════════════════════════════════════════════
第1层：D_t  (Drawdown，逐时刻的回撤曲线)
════════════════════════════════════════════════════════

净值
 │  M_t（历史最高点，随时间刷新）
 │   ●╮
 │   │╰╮         ●╮
 │   │ ╰╮       ╭╯ ╰╮          ●
 │   │  ╰╮     ╭╯   ╰╮        ╭╯
 │   │   ╰╮   ╭╯     ╰╮      ╭╯
 │   │    ╰───╯       ╰╮    ╭╯
 │   │     X_t          ╰╮  ╭╯
 │   │                    ╰──╯
 │   │←──── D_t = M_t - X_t ────→
 │        (此刻离历史高点的距离)
 └──────────────────────────────────→ 时间 t
     D_t 是一条随 t 波动的曲线，每个瞬间都有一个值


════════════════════════════════════════════════════════
第2层：μ(X) = max(D_t)  (单次模拟路径的"最惨一瞬")
════════════════════════════════════════════════════════

 D_t
  │           ╭╮
  │      ╭╮   ││        ╭─╮
  │      ││   ││       ╭╯ ╰╮
  │  ╭╮  ││  ╭╯╰╮     ╭╯   ╰╮
  │  ││  ││  │  │    ╭╯     ╰
  │  ││  ││  │  │╭──╮│
  └──┴┴──┴┴──┴──┴┴──┴┴────────→ t
              ▲
          这一段最高
          → μ(X) = max(D_t)
          （这一条路径，只产出 1 个数）


════════════════════════════════════════════════════════
第3层：CED = 极端 μ(X) 的平均值 (一万条路径 → 尾部平均)
════════════════════════════════════════════════════════

跑 10000 次模拟 → 每次模拟各产出 1 个 μ(X)
             ↓
┌───────────────────────────────────────────┐
│ μ₁  μ₂  μ₃  μ₄ ...................  μ10000 │  ← 10000个最大回撤值
└───────────────────────────────────────────┘
             ↓ 从小到大排序
┌───────────────────────────────────────────┐
│ 5% 8% 10% 15% ... │ 40% 45% 50% 60% 70%    │
│  ─── 正常区 ───   │ ── 最差 5%（尾部）──   │
└───────────────────────────────────────────┘
                     ▲
                回撤VaR门槛（95%分位点）
                     │
                     ▼
              只取门槛右边这一小撮
              ┌───┬───┬───┬───┬───┐
              │40%│45%│50%│60%│70%│
              └───┴───┴───┴───┴───┘
                     │
              普通算术平均（权重相等）
                     ▼
                   CED
            "最惨的那批路径，
             平均能跌多深"


════════════════════════════════════════════════════════
三层关系总览
════════════════════════════════════════════════════════

   D_t                μ(X)                    CED
（瞬时回撤曲线）  →（单路径内取最大值）→（多路径尾部取平均）
   "现在跌了      "这条路径          "最差5%的路径，
    多少"          最惨那次           这些'最惨值'
                   跌了多少"          的平均水平"

   连续的线      一条路径→一个点     一万个点→筛尾部→
                                      求这批点的均值