Momentum v.s. Value v.s. Quality

你这里应该是 动量（Momentum）、价值（Value）、质量（Quality），不是“重量”。

简单区别：

因子	核心思想	看什么
动量 Momentum	过去涨的股票未来可能继续涨	价格趋势
价值 Value	便宜的股票未来可能被低估	估值
质量 Quality	优秀公司的股票长期表现更好	公司基本面

具体：

• 动量：

  “强者恒强”

  常用：

  • 过去12个月收益率
  • 跳过最近1个月

  数据：
  ✅ CRSP价格即可

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• 价值：

  “便宜买好东西”

  常用：

  • Book-to-Market（账面价值/市值）
  • PE
  • PB

  数据：
  ✅ CRSP + Compustat

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• 质量：

  “买盈利能力强、财务健康的公司”

  常用：

  • ROE
  • ROA
  • 毛利率
  • 盈利稳定性
  • 低负债

  数据：
  ✅ Compustat（通常需要季度/年度财报）

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一句话：

动量看价格，价值看便宜程度，质量看公司好不好。
经典因子组合就是：

Momentum + Value + Quality = 趋势 + 估值 + 基本面。