实物资产与金融资产

1.基本定义
一个社会的物质财富最终取决于该社会经济的生产能力，即社会成员创造产品和服务的能力。这种生产能力是经济体中实物资产(real assets)的函数，如土地、建筑物、厂房、机器、可用于生产产品和服务的知识
相对的，金融资产(financial assets)指股票、债券等资产，它并不会直接增加一个经济体的生产能力，但不妨碍证券持有者对实物资产所产生收益的索取权(或者对政府收益的索取权)
2.实物资产和金融资产的关系
实物资产为经济体创造净利润，而金融资产仅仅确定收益或财富在投资者之间的分配，投资者投资证券的最终受益权来源于企业通过发行证券所筹集的资金购买实物资产所产生的利润
一国家庭资产负债表和国内净资产构成的区别在于，家庭财富包括企业股票和债券等金融产品，但核算国内净财富时只会剩下实物资产，因为发行股票和债券的企业在这一过程中产生了债务，计算国内净资产时，金融资产和企业金融负债互相抵消。国民财富包括建筑物、设备、土地、库存等
3.金融资产分类
金融资产可以分为三类：固定收益型、权益型和衍生金融资产
3.1固定收益型金融资产[fixed-income，或称为债券(debt securities)]承诺支付一系列固定的，或按某一特定公式计算的现金流。除非债券发行方宣告破产，否则债券持有者将获得固定收益或按某一特定公式计算的收益，因此固定收益型金融资产受发行方财务的影响最小
货币市场中交易的债券具有期限短、流动性强且风险小等特点，如美国国库券、银行存单
资本市场以长期债券交易为主，如长期国债、地方政府和公司发行的债券，这些债券有的违约风险相对较低（如长期国债），而有的风险相对较高（如高收益债券或“垃圾”债券）
3.2普通股或权益(equity)型金融资产代表证券持有者对公司的所有权。权益型证券持有者未被承诺任何的特定收益，但可以获得公司分配的股利，并按照相应的比例拥有对公司实物资产的所有权。如果公司经营成功，权益价值就会上升，如果公司经营失败，权益价值就会下降。因此权益型金融资产与公司经营成败密切相关，比债券投资的风险要高
3.3衍生证券（derivative security）的收益取决于其他资产（如债券和股票）的价格。如某公司股价一直低于20元的行权价格，其看涨期权(call option)价值为零，但当股价高于行权价时，看涨期权就会变得非常有价值。其他的主要衍生证券还包括期货和互换合约。衍生证券更多的还是被普遍作为有效的风险管理工具对冲风险
商品和衍生品市场给予了企业调整其暴露于各种商业风险敞口的机会，例如建筑公司可以通过购买铜铁期货来锁定铜铁价格