低空经济：航空与商业新前沿的全面解析

执行摘要

概要

低空经济正在迅速崛起，成为一个由技术融合和战略政策共同驱动的、价值万亿美元的全球性机遇。它不仅仅是一个新兴行业，更是一种综合性的经济形态，旨在将经济活动从传统的二维地面延伸至三维的低空空域。本报告深入剖析了低空经济的技术基础、市场动态、产业格局和监管环境，旨在为战略投资者、企业高管和政府决策者提供一份全面、深刻的分析。报告的核心观点认为，电动垂直起降飞行器（eVTOL）、无人驾驶航空器（UAV）以及作为数字基础设施核心的5G-Advanced（5G-A）通信技术，是驱动这一变革的关键技术支柱。然而，产业的规模化发展面临着物理基础设施（如垂直起降场）与数字基础设施（如无人驾驶航空器交通管理系统）建设之间相互依赖的“双重基建悖论”。同时，全球范围内呈现出显著的“监管速度错配”现象：以中国为代表的自上而下的国家主导模式正在加速产业落地，而西方国家则采取更为审慎的渐进式方法，力求与现有航空体系融合。产业的成功最终取决于能否克服电池技术瓶颈、获得公众信任以及确保万无一失的运营安全等核心挑战。

核心发现

● 万亿级市场潜力明确： 全球市场规模预计到2040年将超过1万亿美元，到2050年有望达到9万亿美元。中国市场的发展尤为迅猛，预计到2025年将达到1.5万亿人民币，到2035年增长至3.5万亿人民币，展现出国家战略推动下的巨大增长潜力。

● “双重基建悖论”制约发展： 低空经济的规模化运营高度依赖物理基础设施（垂直起降场、充电网络）和数字基础设施（无人驾驶航空器交通管理系统、通信、导航、监视网络）的同步发展。两者紧密耦合，任何一方的滞后都会成为整个生态系统的瓶颈，形成了投资和建设上的“先有鸡还是先有蛋”困境。

● “监管速度错配”导致全球格局分化： 中国通过国家层面的顶层设计和地方政府的积极响应，采取了“先行先试、加速推广”的策略，在全球范围内率先为载人eVTOL颁发型号合格证，展现了惊人的政策执行力。相比之下，美国联邦航空管理局（FAA）和欧盟航空安全局（EASA）则采取了更为审慎的、基于现有法规框架进行调整和创新的路径，虽然确保了与传统航空的高度融合，但在商业化部署速度上相对落后。

● 供应链“倒置”重塑产业格局： 低空经济的核心零部件，特别是电池、电机和飞控系统，大量源自成熟的电动汽车和消费级无人机产业链。这种“倒置”现象打破了传统航空业封闭的供应链体系，使得拥有相关产业基础的国家和地区（如中国）在成本控制和技术迭代上具备了天然优势，改变了全球航空制造业的竞争格局。

战略建议

为抓住低空经济带来的历史性机遇，各利益相关方需采取协调一致的战略行动。

● 对于政府与决策者： 应优先建立清晰、统一且具备前瞻性的监管框架，并积极参与国际标准的制定以促进全球市场的互联互通。将数字空管基础设施（特别是基于5G-A的通感一体网络）作为新型公共产品进行战略投资。通过公私合营（PPP）等模式，引导社会资本参与垂直起降场网络建设。同时，必须主动与公众沟通，通过透明的规章和严格的监管来解决社会对安全、噪音和隐私的关切。

● 对于投资者： 需采取长线投资视角，清醒认识到市场炒作与商业化现实之间存在的时间差。投资组合应超越飞行器制造商本身，向产业链上下游延伸，重点关注电池技术、关键复合材料、无人驾驶航空器交通管理（UTM）软件平台和核心基础设施运营商等高壁垒环节。在评估企业时，应重点考察其技术路线的成熟度、适航认证的进展以及与产业链巨头的战略合作关系。

● 对于企业（航空、物流、科技）： 必须构建跨行业联盟，以应对生态系统层面的挑战。传统航空巨头、汽车制造商、科技公司和物流企业应深化合作，共同推进核心技术研发，特别是高能量密度电池和高可靠性自主飞行系统。商业模式的设计应具备高度灵活性，从早期的低空旅游、应急救援等利基市场切入，逐步过渡到大规模的城市空中交通和物流网络。

I. 引言：定义经济的第三维度

1.1 低空经济的概念与范畴

低空经济（Low-Altitude Economy）是一个综合性的经济概念，其核心在于利用通常垂直高度1000米以下、根据实际需要可延伸至3000米的低空空域，以民用有人驾驶和无人驾驶航空器为主要载体，通过开展载人、载货及其他作业等多场景飞行活动，辐射并带动相关领域融合发展 ¹。它并非单一行业，而是一种将传统的二维地面经济活动巧妙拓展至三维低空空间的全新经济形态，蕴含着巨大的增长潜力 ⁵。

这一经济形态可以解构为四大核心组成部分 ⁸：

● 低空制造产业： 作为产业的物质基础，涵盖了各类低空飞行器（如无人机、eVTOL、直升机、传统固定翼飞机）及其关键零部件（如动力系统、飞控系统、导航设备）、机载任务设备和地面保障系统的研发、制造与销售 ⁵。

● 低空飞行产业： 作为产业的核心活动，包括利用低空飞行器提供客运、货运、空中游览、农林植保、电力巡检、应急救援、地理测绘等各类商业化运营服务 ⁸。

● 低空保障产业： 作为产业安全高效运行的支撑，涉及低空飞行的基础设施建设与服务，如通用机场、垂直起降场（Vertiport）、飞行服务站、通信导航监视（CNS）系统、气象服务以及无人驾驶航空器交通管理（UTM）系统 ¹²。

● 综合服务产业： 作为产业生态的延伸，包括飞行培训、维修保养（MRO）、金融租赁、保险服务、数据处理与分析、法律咨询等一系列衍生服务业态 ⁴。

值得注意的是，当前全球热议的低空经济，已超越了传统通用航空的范畴。它被赋予了全新的技术内涵，其典型特征表现为“新通航”的三大要素：以电力或混合动力为基础的新能源、无需跑道的垂直起降能力，以及高度自动化乃至完全自主的智能驾驶 ¹⁴。正是这些颠覆性技术，使得低空飞行活动有望摆脱对大型机场的依赖，深度融入城市和乡村的生产生活，从而催生出前所未有的商业模式和市场空间。

1.2 战略要务：新质生产力的典型代表

近年来，低空经济被提升至前所未有的战略高度，尤其在中国，它已被明确定义为“战略性新兴产业”和未来产业的重要组成部分 ¹。2024年，“低空经济”首次被写入中国政府工作报告，标志着其正式成为国家经济发展的重要引擎之一 ⁸。

将低空经济视为国家战略，其深层逻辑在于它被看作是“新质生产力”的典型代表 ⁸。新质生产力强调由技术革命性突破、生产要素创新性配置、产业深度转型升级而催生的当代先进生产力。低空经济完美契合了这一概念的内涵：

● 技术革命性突破： 它建立在航空科技、新能源、新材料、人工智能和大数据等前沿技术的交叉融合之上，是典型的技术密集型产业。

● 生产要素创新性配置： 它的核心是激活并高效利用了“低空空域”这一全新的、尚未被充分开发的生产要素 ²¹。通过将空域资源转化为经济价值，实现了对传统土地、海洋等自然资源的补充和拓展。

● 产业深度转型升级： 低空经济通过“低空+”模式，能够与农业、工业、服务业等多个国民经济领域深度融合，赋能传统产业转型升级，同时催生出城市空中交通（UAM）、无人机即时配送等全新业态，重塑产业结构 ⁷。

这种战略定位的差异，也体现在东西方对这一领域的概念界定上。西方国家更多使用“城市空中交通”（Urban Air Mobility, UAM）或“先进空中交通”（Advanced Air Mobility, AAM）等术语，其内涵更侧重于构建一种新型的交通运输体系 ²³。相比之下，中国提出的“低空经济”概念范畴更为宏大。它不仅包含了交通运输，更将飞行器制造、运营保障、综合服务以及与各行各业的融合应用统一纳入一个完整的经济形态中。这种“经济形态”的宏大叙事，使其从一个单纯的交通问题，上升为关乎整个国民经济高质量发展的产业战略。这一概念上的差异，使得中国在制定产业政策时能够采取一种“全系统、全链条”的整体性方法，从而更有效地调动各级政府、科研机构和产业资本，形成推动产业发展的强大合力，这在很大程度上解释了中国在低空经济领域展现出的惊人发展速度和政策执行力 ⁸。

II. 市场格局与经济展望

2.1 全球市场动态与预测

低空经济正处于商业化的黎明时分，全球各大研究机构对其市场前景均给出了极为乐观的预测，一个万亿级的蓝海市场正在形成。尽管具体数值存在差异，但增长趋势的高度共识预示着一场深刻的产业变革。

● 长期展望： 投资银行摩根士丹利（Morgan Stanley）的分析尤为引人注目，其预测全球城市空中交通（UAM）市场规模在基准情景下，到2040年将达到1万亿美元，并进一步在2050年增长至9万亿美元 ²⁷。这一预测不仅涵盖了客运和货运，还包括了军事与国防应用，描绘了一个与当今全球轻型乘用车市场规模相当的宏伟蓝图。

● 中期展望： 咨询公司罗兰贝格（Roland Berger）的预测则更聚焦于客运市场，预计到2050年，全球将有约16万架“空中出租车”投入运营，创造近900亿美元的年收入 ³⁰。该机构认为，市场将从2030年约10亿美元的规模开始，呈现指数级增长，其中机场摆渡和城际交通将贡献90%的收入 ³⁰。

● 细分市场增长： 增长最快的细分领域预计将出现在自动化程度最高的应用场景。自主最后一公里配送无人机的复合年增长率（CAGR）预计高达42%，而作为基础设施核心的“垂直起降场即服务”（VaaS）平台的复合年增长率也预计达到39% ³²。无人机物流作为商业化最前沿的应用，其市场规模预计将从2024年的约16亿美元增长至2030年的超过160亿美元，复合年增长率接近50% ³³。

为了更清晰地展示不同机构的预测，下表对关键数据进行了汇总比较：

预测机构	区域	预测年份	市场规模预测	核心假设/关注点
摩根士丹利 ²⁷	全球	2040	1万亿美元	UAM市场（客运、货运、国防）
	全球	2050	9万亿美元	UAM市场，技术与监管成熟
罗兰贝格 ³⁰	全球	2030	约10亿美元	载人UAM市场
	全球	2050	约900亿美元	载人UAM市场，16万架飞行器
中国民航局 (CAAC) ⁸	中国	2025	1.5万亿人民币	低空经济整体市场
	中国	2035	3.5万亿人民币	低空经济整体市场
赛迪顾问 (CCID) ⁸	中国	2023	5059.5亿人民币	低空经济整体市场（实际值）
	中国	2026	突破1万亿人民币	低空经济整体市场
MarketsandMarkets ³⁶	全球	2030	161亿美元	无人机物流与运输市场
Grand View Research ³⁴	全球	2030	161.5亿美元	无人机物流与运输市场

2.2 中国的崛起：政策锻造的市场

中国在全球低空经济版图中扮演着引领者的角色，其市场发展呈现出典型的“政策驱动、全面加速”特征。根据工信部赛迪研究院的数据，2023年中国低空经济规模已达5059.5亿元人民币，同比增长率高达33.8% ⁸。这一增速远超多数新兴产业，反映了强大的内生动力和政策红利。

中国民航局的官方预测更为宏大，预计到2025年，市场规模将达到1.5万亿元，到2035年则有望达到3.5万亿元 ⁴。这一目标的实现，背后是自上而下的强大政策支持体系。截至2024年，全国已有近30个省（区、市）将发展低空经济写入政府工作报告或出台了专项扶持政策 ⁸。地方政府的积极性空前高涨，超过20个省市设立了低空经济产业基金，规模从10亿元到200亿元不等，其中苏州市的基金总规模超过200亿元，广州、武汉、北京等地的基金规模也达到了百亿级别 ¹⁰。这种大规模、系统性的政府投资，为产业的早期研发、基础设施建设和市场培育提供了坚实的资金保障。

2.3 投资与商业化趋势

全球低空经济领域的投资活动经历了从狂热到理性的演变。在2021年和2022年，受特殊目的收购公司（SPAC）上市热潮的推动，eVTOL制造商获得了巨额融资，分别达到43亿美元和34亿美元 ⁴⁰。然而，随着市场对技术成熟度和商业化落地时间表的认知趋于理性，投资热度有所降温 ⁴⁰。

尽管如此，资本仍在持续流入优质企业。2024年，eVTOL领域的融资额回升至23亿美元，显示出投资者对该赛道的长期信心 ⁴⁰。投资的焦点也呈现出新的趋势：

● 战略投资凸显： 产业巨头的战略投资日益重要。例如，中国电池巨头宁德时代（CATL）对eVTOL制造商峰飞航空科技（AutoFlight）的数亿美元战略投资，不仅提供了资金，更形成了电池技术与飞行器研发的深度绑定，加速了核心技术瓶颈的突破 ⁴²。

● 产业链延伸： 投资正从飞行器整机制造向产业链上下游延伸，包括关键零部件、基础设施和运营服务等环节 ¹⁰。

● 汽车与航空的融合： 汽车制造商如吉利、小鹏、现代、丰田等纷纷入局，它们带来的不仅是资金，更是大规模制造经验、供应链管理能力和对消费者市场的深刻理解，这正在深刻改变航空业的传统格局 ³⁹。

然而，在乐观的市场预测背后，也隐藏着一个关键的结构性风险：投资者预期与现实发展之间存在“时间错配”。早期的市场估值和融资活动，大多基于对适航认证和商业运营将在2025-2027年大规模展开的乐观假设。但现实情况是，复杂的监管审批、技术验证和基础设施建设，使得这一时间表被不断向后推移。摩根士丹利已将其2040年的市场规模预测从1.5万亿美元下调至1万亿美元，并将大规模增长的拐点推迟至2050年以后，明确指出了监管是短期内最大的制约因素 ²⁷。

这种时间上的错位，可能为许多初创企业带来严峻的“死亡之谷”挑战。那些依赖短期商业化预期获得融资的公司，可能会在漫长的研发和认证周期中耗尽资金。最终能够穿越周期的，很可能是那些获得大型企业战略投资（如Archer获得美联航和Stellantis的支持，Joby获得丰田和达美航空的支持 ⁴⁴）或拥有强大国家背景（如中国的领先企业）的公司。对投资者而言，这意味着必须具备更长远的眼光和更强的风险承受能力，理解低空经济的发展将是一个循序渐进、从利基市场逐步走向大众市场的过程 ²⁷。

III. 技术栈：从机体到人工智能

低空经济的实现建立在一系列颠覆性技术的融合之上，这些技术共同构成了支撑未来天空之城运行的复杂技术栈。

3.1 新一代飞行器

低空经济的核心运载工具正在经历一场从内燃机到电力、从人力驾驶到智能自主的深刻革命。

3.1.1 eVTOL（电动垂直起降飞行器）

eVTOL是城市空中交通（UAM）的理想载具，它结合了直升机的灵活性与固定翼飞机的效率，并克服了传统飞行器的诸多弊端。其技术构型主要分为三类，各有优劣 ¹²：

● 多旋翼构型（Multirotor）： 类似于放大版的消费级无人机，通过多个旋翼提供升力和控制。其优势在于机械结构简单、控制稳定、悬停性能好，易于实现垂直起降。然而，其巡航效率低下，导致航程和速度受限，主要适用于城市内的短途观光或摆渡。典型代表包括中国的亿航智能EH216-S和德国的Volocopter VoloCity ⁴⁹。

● 复合翼/升力+巡航构型（Lift + Cruise）： 该构型拥有独立的垂直升力系统（旋翼）和水平巡航系统（螺旋桨和机翼）。起降时使用升力旋翼，巡航时则依靠机翼产生升力，由巡航螺旋桨提供推力。这种设计在垂直起降和水平巡航两种模式下都能实现较高的效率，是一种性能均衡的方案。但缺点是结构相对复杂，且在巡航时，垂直升力系统会成为“死重”并产生额外阻力。代表机型有Beta Technologies的Alia和波音支持的Wisk Aero的Cora ⁴⁵。

● 矢量推进/倾转构型（Vectored Thrust）： 这是目前技术最复杂但也被认为最具潜力的构型。它通过倾转旋翼、倾转机翼或倾转涵道风扇，将提供垂直升力的动力系统在空中转换为提供水平推力的系统。这种设计兼具了多旋翼的垂直起降能力和固定翼飞机的高效巡航性能，能够实现更长的航程和更快的速度。其挑战在于倾转过程中的控制极为复杂，机械结构可靠性要求极高。Joby Aviation的S4、Archer Aviation的Midnight以及Lilium的Lilium Jet是该构型的杰出代表 ⁴⁵。

这些创新的构型选择，不仅仅是技术路线的差异，更反映了企业对未来市场和监管环境的战略判断。选择结构简单的多旋翼构型，意味着企业押注于短期内即可商业化的城市观光、应急救援等特定场景，力求以更低的研发成本和更短的认证周期抢占“第一波”市场。而选择技术复杂的矢量推进构型，则表明企业的目标是未来规模更大、利润更丰厚的城际交通市场，这需要雄厚的资本来支撑漫长的研发和适航认证过程。因此，市场可能会呈现出“两步走”的发展态生：第一阶段，由简单的机型主导小范围、特定场景的运营；第二阶段，随着技术和法规的成熟，高效的矢量推进机型将成为主流，真正开启大规模的“空中出租车”时代。

与传统直升机相比，eVTOL的优势是全方位的 ⁸：

● 高安全性： 采用分布式电推进系统（DEP），多个电机和旋翼互为冗余。即使部分动力单元失效，飞行器仍能安全着陆，其安全水平有望达到或超越民航客机。

● 低噪音： 电驱动系统从根本上消除了内燃机的巨大噪声。eVTOL在起降阶段的噪音约为65-70分贝，巡航阶段更是低至50分贝左右，仅相当于正常交谈或街道环境噪音，这使其在城市环境中的运行具有更高的社会可接受性。

● 低成本： 电力成本远低于航空燃油，且电驱动系统机械结构简单，运动部件少，大大降低了维护、修理和大修（MRO）的成本和复杂性。规模化运营后，其每座位英里的运营成本预计在0.5至2.5美元之间，远低于直升机的6至8美元，具备与高端出租车竞争的潜力。

● 环保与智能： 纯电驱动实现了零运营碳排放，符合全球可持续发展的趋势。同时，其高度电气化和数字化的架构，为实现高等级自动驾驶乃至全自主飞行奠定了基础。

3.1.2 无人机（UAV）

无人机是低空经济中应用最广泛、技术最成熟的载具，其技术形态极为多样，从用于最后一公里配送的小型四旋翼无人机，到用于长距离干线物流的大型垂直起降固定翼无人机，不一而足 ⁵⁷。其核心技术在于高精度的自主导航与控制系统。在开阔地带，全球导航卫星系统（GNSS）是主要定位手段；而在GPS信号受遮挡的城市峡谷或室内环境中，则依赖于同步定位与建图（SLAM）、视觉里程计等先进算法，融合激光雷达、惯性测量单元（IMU）和摄像头等多传感器数据，实现精准定位和自主避障 ⁵⁷。此外，强大的飞控系统和鲁棒的控制算法，确保了无人机在强风、降雨等复杂气象条件下的飞行稳定性 ⁶⁰。

3.2 核心零部件深度解析

飞行器的革命性进步，源于其核心零部件的技术突破。

3.2.1 动力与能源系统

● 电动机： 低空飞行器普遍采用高功率密度、轻量化的无刷直流电机。其技术进步体现在更高的效率、更好的散热管理和更长的使用寿命上。行业领先的制造商包括magniX、赛峰（Safran）、科尔摩根（Kollmorgen）等，它们为eVTOL提供了从几十千瓦到数百千瓦不等的动力解决方案 ⁶¹。

● 电池技术：关键的赋能者与瓶颈。 电池是决定eVTOL商业化成败的最核心技术，也是当前面临的最大挑战。理想的航空级动力电池必须同时满足多个苛刻指标：极高的能量密度（决定航程）、极高的功率密度（决定垂直起降能力）、快速充电能力（决定运营效率）和长循环寿命（决定运营成本） ⁶⁴。目前，最先进的锂离子电池能量密度约为250-300 Wh/kg，而要实现具有商业价值的城市空中交通，业界普遍认为电池单体能量密度需要达到400 Wh/kg以上 ⁶⁷。当前的电池系统重量占到eVTOL最大起飞重量的20%以上，严重制约了飞行器的有效载荷和航程 ⁶⁵。

为此，全球的电池制造商和飞行器公司正在积极探索下一代电池技术，如半固态电池和全固态电池，它们有望将能量密度提升至500 Wh/kg，并显著改善安全性 64。中国的电池巨头宁德时代（CATL）已成为该领域的关键参与者，通过与峰飞航空等eVTOL公司的战略合作，共同研发专用的航空级电池，有望加速这一技术瓶颈的突破 42。

3.2.2 材料与制造

● 先进复合材料： 为了实现极致的轻量化，碳纤维复合材料已成为eVTOL和高端无人机机体结构的首选材料 ⁷⁰。其高强度、高刚度、低密度的特性，对于提升飞行性能和续航能力至关重要。全球主要的航空级碳纤维供应商包括美国的赫氏（Hexcel）、日本的东丽（Toray）和帝人（Teijin）等 ⁷¹。

● 先进制造工艺： 传统航空制造工艺难以满足eVTOL复杂气动外形和规模化生产的成本要求。因此，自动化和增材制造技术被寄予厚望。自动纤维铺放（AFP）技术能够高效、精确地制造复杂的复合材料部件，而增材制造（3D打印）则在快速原型制作、轻量化结构设计和复杂零部件一体化成型方面展现出巨大优势 ⁴⁰。

3.2.3 航电与自主系统

● 飞行控制系统： eVTOL普遍采用电传操纵（Fly-by-Wire）系统，通过计算机解算飞行员的操纵意图，并向多个分布式动力单元和控制舵面发出指令，实现了传统机械操控系统无法比拟的精准性和敏捷性 ⁵¹。

● 自主飞行： 从长远来看，实现无人驾驶是降低运营成本、提升运营效率的必然趋势。这需要一个高度可靠的自主飞行系统，它融合了多源传感器（如雷达、摄像头、激光雷达）、高精度导航系统和强大的人工智能决策大脑。AI算法在其中扮演核心角色，负责环境感知、路径规划、自主避障和应急处理 ⁷⁵。飞行控制器的主要供应商包括霍尼韦尔（Honeywell）等传统航电巨头，以及Holybro、CubePilot等在开源飞控领域深耕的企业 ⁷⁸。

IV. 构建生态系统：基础设施的紧迫性

低空经济的腾飞，不仅需要先进的飞行器，更依赖于一个全新的、由物理和数字基础设施共同构成的立体化生态系统。这两类基础设施相互依存，共同构成了低空经济的“公路”和“交通规则”。

4.1 地面基础设施：垂直起降场网络

垂直起降场（Vertiport）是eVTOL运营的核心节点，其功能远超传统的直升机场，集成了起降、停泊、充电/换电、维修、旅客服务和货物处理等多重功能 ⁸¹。

● 设计与标准： 全球主要航空监管机构正在加紧制定垂直起降场的设计标准，以确保运营安全。

○ **美国联邦航空管理局（FAA）**发布了《工程简报105A》（Engineering Brief 105A），将其作为现有《直升机场设计》咨询通告的补充，为服务于拥有三个或以上推进单元的飞行器提供了初步指导 ⁸³。

○ **欧盟航空安全局（EASA）**则发布了《垂直起降场原型技术设计规范》，提出了创新的“漏斗形”无障碍区概念，以适应eVTOL独特的垂直起降飞行剖面 ⁸³。

○ 中国也已发布首个《电动垂直起降航空器（eVTOL）起降场技术要求》团体标准，并正在制定更为详细的国家标准，显示出在基础设施标准化方面的快速跟进 ⁸⁶。

这些标准的核心要素通常包括：最终进近和起飞区（FATO）、接地和离地区（TLOF）、安全区、以及为防止飞行器相互干扰和保护地面人员而设定的障碍物限制面 86。

● 规划与整合： 垂直起降场的选址和规划是城市规划者面临的重大挑战。理想的场址需要综合考虑空域条件、地面交通可达性、社区噪音影响、电网容量以及与现有公共交通网络的无缝衔接 ⁸¹。未来的城市交通系统将是多模式融合的，垂直起降场将成为连接地面交通与空中交通的关键枢纽 ⁹⁵。

● 充电基础设施： 高效的充电网络是确保eVTOL高频次商业运营的生命线。目前，行业内正出现一场充电标准的竞争。一方是以Beta Technologies和Archer Aviation为代表的企业，它们支持并采用了已在电动汽车领域广泛应用的联合充电标准（CCS） ⁹⁷。另一方则是以Joby Aviation为代表，该公司推出了其专有的全球电动航空充电系统（GEACS），并致力于推动其成为行业标准 ⁹⁸。标准的统一对于实现网络互操作性、降低基础设施建设成本至关重要。

4.2 数字基础设施：无形的天空高速公路

如果说垂直起降场是“车站”，那么数字基础设施就是确保空中交通安全、有序、高效运行的“智能交通管理系统”。

● 无人驾驶航空器交通管理（UTM）： UTM（在美国的称谓）或U-space（在欧洲的称谓）是一种专为低空、高密度、高自主性飞行器设计的全新交通管理范式，它与传统的、由管制员集中指挥的空中交通管制（ATC）系统有着本质区别 ⁹⁹。UTM是一个基于云的、高度自动化的、由多个服务供应商（USS/USSP）组成的联邦式（或分布式）生态系统。其核心服务包括：

○ 飞行授权与注册： 自动化处理飞行计划，确保飞行活动合法合规。

○ 动态地理围栏： 实时发布禁飞区、限飞区信息，防止飞行器误入敏感空域。

○ 交通信息与态势感知： 向飞行器提供周边其他航空器的位置信息，实现“看见”与“被看见”。

○ 战略性冲突解脱：在飞行计划阶段预先识别并解决潜在的航线冲突。
FAA的UTM概念作战（ConOps）和EASA的U-space法规（(EU) 2021/664）为这一系统的发展提供了顶层设计，尽管在具体治理模式和服务提供商认证等方面存在差异 101。

● 通信、导航与监视（CNS）： CNS是实现UTM功能的技术基石 ¹⁰⁶。

○ 通信（Communication）： 低空飞行器之间以及与地面系统之间需要高可靠、低时延、大带宽的数据链。5G-Advanced（5G-A）技术被视为理想的解决方案 ¹⁰⁸。5G-A不仅能提供高达10Gbps的下行速率和毫秒级的时延，还能支持海量设备连接 ¹⁰⁸。更具革命性的是其**通感一体（ISAC）**能力，即利用通信基站的信号收发，实现对周边环境的雷达般感知。这项技术能够探测到未主动广播自身位置的“黑飞”无人机，为低空安全监管提供了颠覆性的技术手段 ¹¹⁰。

○ 导航（Navigation）： 在高楼林立的城市峡谷中，传统的GNSS信号容易受到遮挡和多径效应干扰。因此，需要通过与地面5G-A网络、北斗等高精度定位系统融合，实现厘米级的精准导航，这是确保安全飞行的前提 ¹⁰⁶。

○ 监视（Surveillance）： 通过广播式自动相关监视（ADS-B）、远程ID（Remote ID）以及通感一体网络等多源数据融合，构建一张对低空空域内所有飞行器（合作与非合作目标）的全面、实时的监控网络。

从战略层面看，数字基础设施的建设是整个低空经济生态中最具战略价值和控制力的环节。飞行器本身，如同汽车或智能手机，其技术最终会趋于成熟和商品化。然而，所有飞行器都必须接入统一的数字空管网络。谁掌握了这个“天空的操作系统”，谁就掌握了制定标准、分配资源、管理数据和捕获价值的核心权力。谷歌旗下的Wing公司在发展物流无人机的同时，也在大力投入UTM软件的研发 ⁷⁶，这表明其战略重心在于平台而非硬件。同样，中国移动等电信巨头正在全国范围内部署5G-A网络 ¹¹⁴，旨在成为低空经济时代不可或缺的基础设施提供商。这预示着，低空经济的终极竞争，将从航空制造业的硬件博弈，转向数字经济时代的平台之争。长期来看，最具价值的投资标的可能并非飞行器制造商，而是那些构建和运营数字基础设施与软件平台的企业。

V. 产业价值链

低空经济的产业链条极长，辐射面广，构成了一个从上游原材料到下游运营服务的复杂且高度协同的生态系统。

5.1 上游：原材料与核心零部件

上游产业是整个价值链的基石，为中游的飞行器制造提供必要的材料和技术组件。

● 原材料： 核心是航空级先进复合材料，特别是碳纤维及其预浸料。这些材料因其卓越的强度-重量比而成为eVTOL和高性能无人机机体结构的首选。全球市场主要由少数几家巨头主导，如美国的赫氏（Hexcel）、日本的东丽（Toray）和帝人（Teijin），它们掌握着高性能碳纤维的核心技术和产能 ⁷¹。此外，高强度铝合金、钛合金等特种金属材料也在关键结构件和起落架等部位发挥着重要作用 ¹¹⁷。

● 核心零部件： 这是技术壁垒最高、附加值最集中的环节。

○ 电池系统： 作为电动飞行器的“心脏”，其性能直接决定了飞行器的商业可行性。这一领域不仅包括传统的锂电池制造商，也吸引了大量专注于下一代固态、半固态电池技术研发的创新企业。中国的宁德时代（CATL）凭借其在电动汽车领域的领先地位，正积极向航空领域拓展，已与多家eVTOL公司建立战略合作 ⁴²。其他重要供应商还包括格瑞普（Grepow）等 ⁶⁸。

○ 电机与电控系统： 高功率密度、高效率、高可靠性的电动机是分布式电推进系统的关键。该市场既有科尔摩根（Kollmorgen）、赛峰（Safran）等传统航空和工业电机巨头，也有magniX、EMRAX等专注于电动航空的新兴力量 ⁶¹。

○ 飞控与航电系统： 飞行控制系统是飞行器的“大脑”，负责飞行姿态的稳定和航迹的精确控制。传统航电巨头如霍尼韦尔（Honeywell）在该领域拥有深厚积累。同时，基于开源硬件（如Pixhawk）的飞控系统，如Holybro和CubePilot的产品，在无人机和部分eVTOL原型机中也得到了广泛应用，推动了技术的快速迭代 ⁷⁸。

○ 工业软件： 飞行器的研发设计、仿真测试、生产制造都离不开先进的工业软件，包括计算机辅助设计（CAD）、计算机辅助工程（CAE）、产品生命周期管理（PLM）等。

5.2 中游：飞行器制造与总装

中游环节是将上游的零部件集成为完整飞行器的核心制造环节，也是目前市场关注度和竞争最为激烈的领域。

● eVTOL整机制造： 全球范围内涌现出数百家eVTOL研发企业，但已进入原型机飞行测试和适航认证阶段的领先者相对集中。第一梯队的公司包括：

○ 美国： Joby Aviation、Archer Aviation、Wisk Aero（波音合资）、Beta Technologies。这些公司技术路线多样，资本实力雄厚，并与主要航空公司建立了紧密的合作关系 ⁴⁵。

○ 欧洲： 德国的Lilium、Volocopter，以及英国的Vertical Aerospace。它们在技术创新和监管沟通方面走在前列 ⁴⁷。

○ 中国： 亿航智能（EHang）、峰飞航空科技（AutoFlight）、沃飞长空（Aerofugia，吉利旗下）等。中国企业在自动驾驶技术、商业化运营探索和获取政府支持方面具有显著优势，亿航智能的EH216-S已在全球率先取得型号合格证 ³。

● 无人机整机制造： 无人机市场格局相对成熟，呈现出明显的梯队分化。

○ 消费级/商用级： 中国的大疆创新（DJI）在该领域占据绝对主导地位，其产品在全球市场份额超过70%，形成了强大的技术和品牌壁垒 ³⁹。

○ 工业级： 市场较为分散，众多企业专注于特定行业应用，如农业植保、电力巡检、测绘等。产业链上下游企业协同发展，共同推动技术进步 ¹²³。

5.3 下游：运营、服务与保障

下游产业是低空经济价值实现的最终环节，直接面向终端用户和市场需求。

● 飞行运营： 这是低空经济商业模式的核心。未来的运营商将呈现多元化格局，包括：

○ 传统航空公司： 如美国联合航空、达美航空等已通过投资和预购订单的方式，深度布局UAM网络，计划将其作为现有航线网络的延伸和补充 ⁴⁴。

○ 新兴专业运营商： 将涌现出一批专注于低空飞行器队运营的初创公司，类似于地面上的网约车平台。

○ 大型物流企业： 顺丰、京东、亚马逊等已在无人机物流领域建立了自己的运营团队和航线网络 ¹²⁶。

● 维修、修理与大修（MRO）： 电动飞行器的MRO需求与传统飞机截然不同。其动力系统维护相对简单，但电池的健康管理、更换和回收将成为新的核心业务。这将催生一个全新的、高度专业化的MRO市场 ³⁰。

● 基础设施运营： 包括垂直起降场、通用机场的运营管理，以及充电/换电服务的提供。

● 配套服务： 围绕低空飞行的 ancillary services 生态系统正在形成，包括：

○ 飞行员与机务人员培训： 市场对具备新型飞行器操控和维护技能的专业人才需求巨大 ⁵²。

○ 金融与保险： 针对飞行器、运营商、第三方责任的创新保险产品需求旺盛。据预测，仅中国的低空经济保险市场规模到2035年就可能达到80-100亿人民币 ⁴。

○ 数据服务： 对飞行数据、气象数据、地理信息数据的采集、处理和分析，将为航线优化、安全监控、商业决策提供支持。

为了直观展示这一复杂的产业生态，下表梳理了低空经济价值链的主要环节及代表性企业：

价值链环节	细分领域	代表性企业/机构	核心产品/能力
上游	原材料	Hexcel, Toray, Teijin, 光威复材, 中复神鹰	航空级碳纤维、复合材料
	电池系统	CATL, Grepow (格瑞普), Solid Power	高能量密度动力电池、电池管理系统（BMS）
	动力系统	magniX, Safran, Kollmorgen, EMRAX, 卧龙电驱	高功率密度电动机、电控系统
	飞控与航电	Honeywell, CubePilot, Holybro, 烽火电子	飞行控制计算机、传感器、导航系统
中游	eVTOL整机制造	Joby Aviation, Archer, EHang, AutoFlight, Lilium, Vertical Aerospace, 万丰奥威	电动垂直起降飞行器
	无人机整机制造	DJI (大疆创新), Skydio, Zipline	消费级、工业级、物流无人机
	直升机/通航飞机	Bell, Airbus, Embraer	传统通用航空器
下游	飞行运营	United Airlines, Delta, 中信海直, 各地方政府平台	载人/载货飞行服务
	基础设施	Skyports, VPorts, 深圳机场集团, 深城交	垂直起降场规划、建设与运营
	空管/UTM服务	莱斯信息, 四川九洲, Wing (Alphabet), OneSky	低空交通管理平台、飞行服务
	MRO与培训	海特高新, 各大航司MRO部门	维修保养、飞行员培训
	综合服务	各大保险公司, 金融租赁公司, 数据服务商	保险、金融、数据分析

VI. 应用场景与商业模式演进

低空经济的巨大价值体现在其广泛的应用场景中，这些场景正在从初期的探索性应用，逐步向规模化、商业化的成熟模式演进。

6.1 物流配送：商业化的先锋

无人机物流是目前低空经济中技术最成熟、商业应用最广泛的领域，其商业模式正根据不同的物流环节进行创新和细化 ¹²⁸。

● 即时配送/最后一公里： 这是与消费者日常生活结合最紧密的场景。以美团、饿了么为代表的本地生活平台，以及顺丰丰翼、京东物流等快递企业，正在城市核心商圈、写字楼、居民区和高校等区域，大规模推广“无人机+外卖/快递”服务 ¹³⁰。其典型模式并非直接将货物投递到用户手中，而是采用“枢纽到站点/智能柜”的模式。无人机负责空中干线运输，将货物从商圈的起飞点快速运送至社区或楼宇的指定降落点，再由外卖骑手或用户自行完成最后几十米的取货 ¹³²。这种模式极大地提升了配送效率，将传统30分钟的地面配送时间缩短至15分钟以内，有效解决了高峰期地面交通拥堵和骑手运力不足的问题 ¹³⁰。

● 支线物流/中间一公里： 利用载重更大、航程更长的垂直起降固定翼无人机，连接城市内的不同分拨中心，或在城市与周边乡镇之间建立空中货运通道。这种模式可以替代部分短途货车运输，实现24小时不间断运营，尤其适用于高附加值、时效性要求高的货物运输 ¹²⁶。

● 特种物流： 在医疗急救和偏远地区物资补给等特殊场景，无人机展现出不可替代的价值。美国的Zipline公司已在全球多个国家建立了成熟的医疗无人机配送网络，为偏远地区的医院和诊所运送血液、疫苗和急救药品，大大缩短了救治时间 ⁷⁶。在中国，无人机也被用于连接大陆与海上石油平台、海岛等，运输紧急备件和生活物资，其运输时间相比船舶缩短了90%以上，成本则远低于直升机 ¹³¹。

6.2 城市空中交通（UAM）：”空中出租车“的愿景

UAM是低空经济最激动人心的愿景，旨在通过eVTOL提供安全、高效、便捷的城市和区域空中客运服务，实现“打飞的”的普惠出行 ¹²⁹。

● 核心应用场景： 尽管“城市内任意两点”的即时响应是最终目标，但商业化的初期将聚焦于需求最明确、价值最高的两大场景：

1. 机场接驳： 连接市中心核心商务区与主要交通枢纽（机场、高铁站）。这是解决“最后一小时”通勤痛点的有效方案。例如，从曼哈顿市中心到肯尼迪机场的地面交通耗时通常超过90分钟，而eVTOL有望将“门到门”时间缩短至20分钟以内 ⁹²。

2. 城际通勤： 在粤港澳大湾区、长三角等城市群内部，连接核心城市。例如，峰飞航空科技已完成深圳到珠海的eVTOL跨海演示飞行，将原本2-3小时的地面车程缩短为20分钟 ¹⁹。

罗兰贝格的报告预测，到2050年，这两类场景将贡献UAM客运总收入的90% 30。

● 运营模式： 未来UAM的运营模式可能类似于地面交通的结合体，包括：

○ 按需出行服务： 类似于Uber或滴滴的网约车模式，用户通过App即时呼叫或预约eVTOL服务 ²⁴。

○ 固定航线班车服务： 在特定高频需求路线上（如CBD到机场），提供类似机场大巴的定期、定点航班服务。

● 经济性分析： UAM商业模式成功的关键在于能否将成本控制在具有市场竞争力的水平。目前，行业领先企业的目标是将每座位英里的运营成本降低至2-3美元，使其与高端出租车或网约专车的价格相当 ²⁵。这需要通过实现飞行器的规模化生产、高频次运营以及最终的无人驾驶来达成。

6.3 利基市场与公共服务

在物流和客运两大主流市场之外，低空经济还在多个垂直领域展现出巨大的应用潜力。

● 低空文旅： 这是目前最容易实现商业闭环的应用之一。利用直升机或eVTOL，为游客提供城市天际线观光、自然景区鸟瞰等独特的空中游览体验。这种新颖的消费形式迎合了旅游市场个性化、体验化的发展趋势。据预测，到2030年，仅中国的低空旅游市场规模就有望达到2000亿元人民币 ¹³⁴。此外，“低空+”模式还能与体育、婚庆、科普等多种业态融合，创造出翼装飞行、空中婚礼等新产品 ¹³⁶。

● 公共服务： 低空飞行器在公共服务领域的作用日益凸显，其社会价值远超经济价值。

○ 应急救援与医疗： 无人机和eVTOL能够快速抵达灾害现场或偏远地区，进行空中勘察、物资投送和伤员转运，为“黄金救援时间”提供保障 ²³。

○ 城市治理： 用于交通监控、违章建筑巡查、环保监测等，提升城市管理的精细化水平 ¹³⁸。

○ 消防： 系留式无人机可携带高压水带升至数百米高空，有效扑灭高层建筑火灾 ¹³⁹。

● 传统行业赋能：

○ 精准农业： 利用无人机进行农作物监测、病虫害防治和变量施肥，可节约50%的劳动力成本，提升30%以上的作业效率 ²³。

○ 能源与基建巡检： 无人机可对绵长的输电线路、油气管道、桥梁和风力发电机叶片进行高效、安全的巡检，替代了传统的人工高危作业 ⁶⁴。

这些多样化的应用场景共同构成了低空经济的广阔图景，展示了其作为新质生产力，赋能千行百业的巨大潜力。

VII. 全球监管的挑战与探索

监管是决定低空经济发展速度、规模和安全底线的关键变量。目前，全球尚未形成统一的监管框架，以美国、欧洲和中国为代表的主要经济体，正基于各自的国情和航空管理哲学，探索不同的监管路径，呈现出“三足鼎立”的格局。

7.1 三大监管框架的比较：FAA vs. EASA vs. CAAC

● 美国联邦航空管理局（FAA）： FAA采取的是一种**“基于性能、审慎渐进”**的监管策略。其核心思路是在现有成熟的航空法规体系内，通过创设“特殊类别”（Special Class）和发布新的咨询通告（Advisory Circulars）等方式，为eVTOL等新型飞行器“打补丁”，逐步将其纳入国家空域系统（NAS） ¹⁰²。这种方法的优点是能够最大限度地保持法规的连续性和稳定性，确保新型飞行器与传统航空器在同一空域内的安全融合。但缺点是流程相对繁琐，需要针对每一款新型号进行大量的个案评估，导致认证周期较长。

● 欧盟航空安全局（EASA）： EASA则采取了**“主动创新、另辟蹊径”**的策略。面对eVTOL这一全新物种，EASA没有试图将其硬塞进现有的“飞机”或“旋翼机”类别，而是开创性地为其量身定制了一套全新的技术规范——《垂直起降飞行器特别条件》（SC-VTOL） ¹⁴⁵。这是一套基于目标的、更为灵活的适航标准，为全球eVTOL的认证提供了重要的参考范本。在空域管理方面，EASA通过U-space法规，构建了一个清晰的、服务化的低空交通管理框架。EASA的模式被认为是前瞻性和系统性的，但其多成员国的协调机制也可能影响实施效率。

● 中国民用航空局（CAAC）： CAAC的监管模式可以概括为**“国家主导、快速迭代”**。在国家战略的强力推动下，CAAC以促进产业发展为首要目标之一，展现出极高的监管效率和灵活性。其标志性举措是为亿航智能的EH216-S自动驾驶飞行器颁发了全球首张型号合格证（TC）、生产许可证（PC）和标准适航证（AC） ³。这一突破是在专门的运行规则（如CCAR-92部）下实现的，体现了“先行先试、以点带面”的监管理念 ⁴⁸。CAAC的模式极大地缩短了创新产品的上市时间，为中国企业抢占全球市场先机创造了有利条件，但也对监管机构的风险评估和动态调整能力提出了更高要求。

7.2 关键法规解读

深入理解各大监管机构的核心法规，是把握低空经济发展脉络的关键。

● 飞行器适航认证： 这是飞行器进入市场的“准生证”。

○ FAA主要依据联邦航空条例（14 CFR）第21.17(b)条的“特殊类别”通道对eVTOL进行认证。为此，FAA发布了AC 21.17-4号咨询通告，为最大起飞重量不超过12,500磅、载客6人以下的电动垂直起降飞行器提供了明确的、可接受的符合性验证方法，这大大简化了制造商的认证路径 ¹⁴⁹。

○ EASA的SC-VTOL则根据运行风险，将eVTOL划分为“基础型”（Basic）和“增强型”（Enhanced）两个类别。“增强型”要求在关键系统失效后仍能继续安全飞行和着陆，适用于在城市等人口密集地区上空的商业客运，安全标准更高 ¹⁴⁶。

● 空域与交通管理：

○ FAA的UTM概念作战（ConOps）强调一个由业界主导、政府监督的“联邦式”服务生态系统，通过应用程序接口（API）实现自动化信息交换，而非传统的语音通话指挥 ⁹⁹。

○ EASA的U-space法规（(EU) 2021/664）则更为具体，明确了U-space服务提供商（USSP）的认证要求和必须提供的四项基础服务（网络识别、地理围栏、飞行授权、交通信息），构建了一个标准化的服务市场 ¹⁰³。

● 无人机运行管理： 中国于2024年1月1日起施行的《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》是中国无人机领域的首部专门行政法规，具有里程碑意义 ¹⁵²。该条例的创新之处在于：

1. 分类管理： 根据重量和风险等级将无人机分为微、轻、小、中、大型，实施差异化管理 ¹⁵⁴。

2. 划设适飞空域： 借鉴“负面清单”思路，在管制空域以外，为真高120米以下的微、轻、小型无人机划设了广阔的适飞空域，在这些空域内飞行无需申请，极大地释放了市场活力 ¹⁵²。

3. 一体化平台： 明确由国家统筹建设无人驾驶航空器一体化综合监管服务平台，实现生产、登记、飞行、监管等信息的互联互通，解决了过去“审批无门、信息孤岛”的问题 ¹⁵⁴。

7.3 地方的引领作用：监管沙盒的实践

在国家级监管框架尚在完善的过程中，地方政府，特别是那些致力于打造“天空之城”的先行城市，通过设立“监管沙盒”和出台地方性法规，扮演了重要的创新推动者角色。以中国深圳为例，其于2024年2月1日施行的《深圳经济特区低空经济产业促进条例》是全国首部低空经济产业促进的专项法规 ¹⁸。该条例通过立法形式，明确了政府在基础设施规划建设、产业应用推广、技术创新支持等方面的职责，并设立专项资金对符合条件的企业给予补贴，为产业发展提供了强有力的法治保障和政策激励 ¹³⁰。这种地方层面的积极探索，为国家层面制定更完善的政策积累了宝贵的实践经验。

VIII. 逆风与障碍：驾驭前方的挑战

尽管低空经济的前景广阔，但通往万亿级天空的航路并非一帆风顺。产业发展仍面临着技术、经济、社会和系统性等多重障碍，需要各方协同努力，逐一攻克。

8.1 技术与经济壁垒

● 技术瓶颈：

○ 电池技术： 如前文所述，动力电池的能量密度、功率密度、充电速度和循环寿命是制约eVTOL性能和商业模式成立的最主要技术瓶颈 ⁶⁵。在取得革命性突破之前，eVTOL的航程和载荷将持续受限，应用场景也会被局限在短途运输。

○ 自主飞行软件： 实现高等级的自主飞行，尤其是在复杂多变的城市环境中，对软件的可靠性和安全性提出了极致要求。开发并通过适航认证一套能够应对各种突发情况的自主飞行系统，其难度和成本不亚于飞行器本身 ⁷⁵。

● 经济挑战：

○ 高昂的资本投入： eVTOL的研发、测试、取证和生产线的建立需要巨额的资本投入。据行业估算，一款eVTOL从研发到取得型号合格证的成本可能超过15亿美元 ⁵³。再加上垂直起降场等基础设施的建设成本，整个产业的启动资金需求是天文数字 ⁴¹。

○ 商业模式不确定性： 漫长的商业化周期和不确定的市场需求，给企业的盈利前景带来了巨大风险。如何在规模化运营前，通过早期应用场景（如旅游、物流）实现自我造血，是所有初创企业面临的生死考验。

8.2 社会与环境接受度

技术的可行性并不等同于社会的可接受性。低空经济能否真正融入社会，取决于能否妥善解决公众最关切的几个问题。

● 噪音污染： 这是阻碍UAM进入城市核心区的最大障碍之一。尽管eVTOL比直升机安静得多，但在原本宁静的居民区上空频繁起降，仍可能引发居民的烦扰。研究表明，公众对噪音的感知不仅取决于分贝值，还与声音的频率、音调尖锐度等心理声学因素有关 ¹⁶²。此外，视觉上的可见性也会加剧人们对噪音的烦扰感 ¹⁶⁵。因此，除了在飞行器设计上降噪，还必须通过科学的航线规划（如沿交通干道、河流飞行）和垂直起降场选址来最大限度地减少对社区的影响 ¹⁶⁵。

● 隐私担忧： 大量配备高清摄像头的无人机在低空飞行，引发了公众对个人隐私被侵犯的普遍担忧 ¹⁶⁷。无人机能够轻易飞越围墙，窥视私人庭院、窗户，这种“来自天空的眼睛”对传统的隐私边界构成了挑战 ¹⁶⁸。目前，全球范围内针对无人机隐私保护的法律体系尚不健全，大多是零散的地方性规定，缺乏统一、明确的联邦或国家级法规，这使得隐私侵权的界定和追责变得困难 ¹⁶⁹。

● 安全感知： 公众对飞行安全的信任是低空客运服务得以开展的基石。调查显示，安全性是潜在用户最关心的问题 ¹⁶³。让公众相信无人驾驶的飞行器能够安全地将他们送达目的地，需要一个漫长的信任建立过程。这不仅需要企业展示无可挑剔的安全记录，还需要监管机构建立透明、严格的监管体系，并进行广泛的公众科普和沟通。

8.3 系统性挑战

● 基础设施赤字： 缺乏成规模、网络化的垂直起降场、充电站和UTM系统，是制约低空经济规模化运营的典型“鸡生蛋、蛋生鸡”问题 ⁶⁷。没有足够的基础设施，飞行器无法实现高频次运营；而没有足够多的飞行器和可预见的市场需求，社会资本又缺乏投资建设基础设施的动力。

● 人才短缺： 作为一个跨学科的新兴领域，低空经济面临着严重的人才缺口，尤其缺乏既懂航空工程，又精通人工智能、软件开发和数据分析的复合型人才。此外，专业的eVTOL飞行员、维修技师和低空交通管制员的培养体系也尚在建立初期 ⁶⁷。

● 空域管理复杂性： 如何在已经拥挤的城市低空空域中，安全、高效地整合数以万计的新型飞行器，是对现有空域管理体系的巨大挑战 ¹⁷⁷。这需要建立一套高度自动化、智能化的动态空域管理机制，实现空域资源的精细化、实时化分配。

IX. 结论：通往万亿天空之路

9.1 核心发现综述

本报告的全面分析揭示了低空经济作为一场深刻的产业革命，其发展轨迹由多重复杂因素共同塑造。其核心结论可归纳为：市场潜力巨大但实现路径漫长，数字与物理基础设施是其成功的双重基石，全球监管模式的战略分歧正在重塑产业地理格局，而技术与社会的双重挑战则共同构成了产业必须跨越的门槛。低空经济的未来，并非仅仅是飞行器的胜利，而是整个生态系统的协同进化。

9.2 未来轨迹：融合与自主

展望未来，低空经济的发展将呈现出三大不可逆转的趋势，它们将共同定义下一代空中交通和商业的面貌。

● 人工智能与全面自主化： 自主化是低空经济的终极形态。人工智能（AI）将渗透到产业链的每一个环节。在飞行器层面，AI将从辅助驾驶进化为完全的自主飞行，负责感知、决策和控制，从而根本上解决飞行员短缺问题并降低运营成本 ⁷⁷。在生态系统层面，AI将成为管理整个低空网络的“智能大脑”，实现动态的空域资源分配、预测性的飞行器维护、智能的交通流量调度和实时的应急响应 ⁷。

● 多模式交通的深度融合： UAM的成功，不在于孤立地创造一种新的交通工具，而在于其能否作为现有城市交通网络的一个有机组成部分，实现无缝衔接 ¹⁷⁹。未来的垂直起降场将不仅仅是起降平台，更是集成了地铁、公交、共享单车和网约车的综合交通枢纽（Mobility Hub），为用户提供“从家门到舱门”的一体化出行解决方案 ²⁴。

● 市场整合与行业成熟： 当前数百家初创公司竞相追逐的“战国时代”将不可避免地走向整合。随着技术、资本和监管的门槛不断提高，市场将向少数几家能够成功突破适航认证、实现规模化制造并构建起强大生态合作网络的头部企业集中 ³¹。这一过程将类似于汽车工业和航空工业早期的发展历史，最终形成由少数巨头主导的稳定市场格局。

9.3 对利益相关方的战略建议

面对这一历史性机遇，不同的参与者需要采取清晰而有力的战略行动，以驾驭变革浪潮。

● 对于决策者与监管机构：

○ 加速法规建设与国际协调： 必须优先建立一套清晰、稳定且与国际主流（特别是FAA和EASA）相协调的监管框架，为企业提供可预期的发展环境。这包括飞行器适航标准、运营许可、空域管理规则和基础设施建设规范。

○ 战略投资数字基础设施： 应将UTM系统和为其提供支撑的5G-A通感一体网络视为国家关键数字基础设施，进行前瞻性规划和战略性投资，确保其公共性、开放性和安全性。

○ 引导基础设施网络化布局： 采用公私合营（PPP）、专项债等多种金融工具，激励社会资本参与垂直起降场网络的建设，并将其纳入城市总体规划和综合交通体系规划中。

○ 主动进行社会沟通： 建立常态化的公众沟通机制，通过科普教育、听证会、试点项目信息公开等方式，积极回应社会对安全、噪音、隐私等方面的关切，建立社会信任，为产业发展营造良好的社会环境。

● 对于投资者：

○ 秉持长期主义视角： 必须认识到低空经济的商业化是一个漫长的过程，避免被短期市场热点左右。投资决策应基于对技术成熟度、监管进程和企业核心竞争力的深入理解。

○ 进行全产业链布局： 投资组合应超越飞行器制造商，覆盖整个价值链。尤其应关注那些在电池技术、复合材料、核心软件算法、UTM平台和关键基础设施运营等领域拥有技术壁垒或市场先发优势的企业。

○ 审慎评估认证与合作： 企业的适航认证路径和进展是衡量其投资价值的关键指标。同时，企业与大型航空公司、物流巨头、汽车制造商或地方政府建立的战略合作关系，是其未来商业落地能力的重要保障。

● 对于企业（航空、物流、科技等）：

○ 构建跨界生态联盟： 低空经济的成功依赖于整个生态系统的协同，任何单一企业都无法独立完成。必须打破行业壁垒，与产业链上下游、跨领域的合作伙伴建立紧密的战略联盟，共同解决技术、市场和基础设施等系统性问题。

○ 聚焦核心技术研发： 持续加大对核心使能技术的研发投入，特别是高能量密度电池、高可靠性自主飞行系统、低噪音气动设计等能够构建长期竞争优势的领域。

○ 采取渐进式商业策略： 商业模式应从当前技术和市场条件下可行的利基市场（如低空旅游、特种物流、应急救援）起步，积累运营经验、建立品牌声誉、产生正向现金流，为未来进入大规模客运和货运市场奠定基础。

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posted @ 2025-08-08 09:29 stardsd 阅读(255) 评论(0) 收藏举报

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赏月斋

慎终如始 宁静致远