基于协整的配对交易策略

注：与朋友一起构建的一个配对策略，由于涉及到权限问题，只谈投资收益，详细构建过程略去，望谅解。

摘要：基于协整理论构建了配对交易策略，交易信号产生方式采用Russell Wojcik 的关于配对交易的最新研究成果。实证分析采用了沪深300股指期货当月连续和华夏兴和基金(代码：500018)数据，贴近市场实际交易情况减少理论假设(如基金和期货交易成本，期货合约的展期等情况)。回测检验的绩效分析表明，本策略在2010年6月1日至2012年9月28日之间的收益率为0.0709，而相同时期的沪深300指数期货收益率为-0.1108。反映了配对交易策略的收益很稳健，受市场因素影响较少。同时，由于中国证券市场制度限制，兴和基金不能做空，即丧失了兴和基金相对偏高情形。也就是说如果兴和基金也可以做空，我们有理由相信，本配对策略将获得更大的收益。

一、 基本情况

（1）交易对象：中证100指数基金（代码：500018）与沪深300指数期货当月合约。

（2）回测所用样本时间区间：2010年6月1日至2012年9月28日。

二、股指期货当月连续和兴和基金走势图

三、股指期货的交易信号

注：-1表示做空，0表示没持有股指期货空仓

四、回测绩效分析

表 4 回测的收益率

回测时间段	配对交易策略的收益率	基准收益率：CSI300
2010.6.1-2012.9.28	0.0709	-0.1108

 

本策略的收益为0.0709，而同期的CSI300收益率为-0.1108