随笔分类 -  阅读笔记之《主动投资组合管理》

摘要：本文从业绩基准开始，介绍了如何将资产收益率分解为无风险部分、业绩基准部分、业绩基准择时部分和阿尔法部分，并且简单讨论了主动收益率与业绩基准择时部分和阿尔法部分的关系。最后介绍了给予残差收益率和残差风险的信息率，并给出了主动投资管理定律。 阅读全文

摘要：结构化风险模型建立了一套风险分析的框架。 阅读全文

摘要：风险和预期收益率是主动投资管理中最重要的两个部分，讨论预期收益率最好从认识资本资产定价模型开始。CAPM模型由Sharpe(1964)建立，Treynor(1961)、Lintner(1965)和Mossin(1966)在同期也做了相关的研究，它有一个重要的意义就是一套用来确定一致预期收益率的步骤从而为我们设定了比较基准，同时CAPM发展出来的很多分析方法可以转用于主动量化投资。 阅读全文

摘要：近年来，人们更多地关注于如何配置因子或者发现一个新因子，但作为因子投资基础的因子组合构建方法受到的关注却要少很多。CP又名纯因子组合，在较新的学术研究中一般也称作factor mimicking portfolio（因子模拟组合），或纯因子组合。它表示一个对某个因子暴露为1而对其他因子暴露为0的投资组合。 阅读全文