云锵投资 2023 年收益统计及 12 月简报

年度统计

本月是本年度最后一月,对本年的各组合进行了年度的收益统计:

量化基金,少量超额。

量化股票,Beta 1.5 倍的情况下,只下跌了 4.81%,算是还凑合的成绩。

今年,个人权益投资,整体没有 Alpha,属于与指数陪玩。在持股数方面,相对年初加仓了 23.68%(去年该数值是 95.16%,本不应该加仓那么快,不过主要原因是额外的资金入场。),还预留着一定的加仓空间,大概还能再加 30% 左右。

下为 2023 年四季度云锵投资团队报告:

季报摘要

  • 加大微盘策略的配置。
  • 增加中盘股量化策略。
  • 703 博弈策略未上线。
  • 本季度,统计了全国 10551 只偏股基金的收益率,中位数为:-4.4711%,平均涨幅:-3.8778%;
  • 本季度量化基金策略业绩:-3.5458%,良,全国排名:4225;Beta:0.99;
  • 本季度量化股票策略业绩:-1.8431%,优,全国排名:2633;Beta:1.65;

(优良中差,表明全国排名四位分)

加大微盘策略投资

微盘策略(https://www.cnblogs.com/zgynhqf/p/17933856.html )一直是云锵量化股票中使用的子策略。随着对该策略的研究深入,以及对其建立了多位的监控指标,本季度会在组合中加大对微盘策略的投资比重:股票组合中,由 20% 提升到 40%;基金组合中,由 0 提升到 20%;

另外,最近微盘股指数的报道文章和搜索热度大幅度上升。未来的交易计划:已完成最后一次仓(因为公募和散户的反应不会这么快,热度和调仓之间会有间隔),紧盯微盘股指数的拥挤程度和pb估值。特别是后者。目前是2.4,在达到3的时候,我们会大幅退出。在没有达到3的时候,则会长期持有。

中盘策略 505 上线

上线精选、精测的 505 号策略,持仓 20 只,平均市值 168 亿。

该策略相对基准的长期 Alpha 不错、稳定。

另外,上线此市值大小的策略,使得策略组合更加多元化、低相关。

703 博弈策略未上线

上季度末研发的 703 博弈策略,本预计于国庆后上线。但是最后阶段,测试发现还有问题,至今无法解决。故一直未上线。

各帐户本季度业绩

1.云锵团队基金投资帐户

本帐户目前的组合投资方案,详见《2023年6月报 - 云锵多策略投资组合重要升级》。

本季度策略仓位保持 100%,持续高仓位动作。本季末,持有的标的数是:10只。

本月及历史的仓位、收益:

2.云锵量化股票投资帐户 V7.0

本季度每个月都获得了 1%-2% 的 Alpha,算是比较不错的成绩。

本季末,YQ7.0 股票多头持有的标的数是:59只。

各策略月度历史仓位及收益:

3.云锵股指期货投资策略

详细的策略介绍:见:《云锵投资 - 股指期货多头策略》,以及《中金 | 期指基差策略的“一二三”》。

目前,股指期货本身涨跌与指数行情一致,用于调整整体资产组合的 Beta,所以其本身的绝对业绩并不重要。

策略原理:指数本身跌得越多,可在底部通过将股票转换为高杠杆的股指期货,在不增加资金的前提下实现了加仓(加仓数据未体现在上表中)。此时,也就放弃了股票组合的 Alpha,而去追逐指数的 Beta。并股指回升时,股指期货的仓位也会下降,在指数中高位时会不再持有期货。

期货月度历史业绩如下:

本季度 Alpha 为正,数值一般。

致股东

风物长宜放眼量。

云锵量化投资,目标是做出稳定且高的超额收益。但是,毕竟股票、基金投资,随市场波动大,时涨时跌。所以其应该是家庭资产配置中的前锋,但是却是一生的投资,所以股东需要以更长远的视角来看待它。

另外,对于量化投资而言,每一个拥有正确的核心逻辑、经过较长时间的实盘验证、保证一致性的投资策略,都有其不适应市场的“难熬期”。只有熬过这段时间,才能迎来它真正的超额收益。所以,底层逻辑正确的策略,在其低迷时,投资人不应轻易地切换、调整、放弃策略;相反,我们可能更应该在此时加仓。

最后,建议股东在资产配置时,能同时持有多个高 Alpha 但是波动性低相关的策略。这样,整体资产,能获取所有策略的 Alpha, 同时还降低了整体资产的波动性,这样会带来更高的年化收益及夏普比率。

posted @ 2023-12-31 17:07  BloodyAngel  阅读(22)  评论(0编辑  收藏  举报