投资#888 如何能不上班还有钱？段永平投资智慧的精华总结

群友：传授下：如何能不上班还有钱？

群主：让钱给你赚钱，让别人给你赚钱。
同时降低收益预期（稳健投资避免损失本金），降低消费欲望（让被动收入始终大于生活开支）。
这样就能越来越有钱了！

如果家人要花你的钱也要降低他们的期望值。
学会延迟满足，资金管理，期望管理，欲望管理。

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段永平投资智慧的精华总结

段永平雪球简介的第一句话是：买股票就是买公司。
段永平曾说这是自己从巴菲特那里学到的最重要的一句话，巴菲特回复他，这也正是他从格雷厄姆那儿学到的最重要的一句话。

买股票就是买公司，买公司就是买其未来现金流折现。这里现金流指的是净现金流，未来指的是公司的整个生命周期。
折现率实际上是相对于投资人的机会成本而言的。最低的机会成本就是无风险回报率，比如美国国债的利率。

所谓能看懂公司就是能看懂其未来现金流（做对的事情）。

所有所谓有关投资的说法实际上都是在讨论如何看懂现金流的问题（如何把事情做对），比如生意模式、护城河、能力圈等。

在巴菲特这里我学到的最重要的东西就是生意模式。
当年巴菲特特别提醒我，应该首先看生意模式，这几年下来慢慢觉得确实应该如此。

好的生意模式往往是好的未来现金流的保障。
知道自己的能力圈有多大，往往比自己能力圈有多大要重要得多！
我觉得安全边际（margin of safety）实际上应该指的是能力圈而不仅仅是价格。

不要轻易去“扩大”自己的能力圈。搞懂一个生意往往是需要很多年的，不要因为看到一两个概念就轻易跳进自己不熟悉的领域或地方，不然早晚会栽的。

逆向思维很重要，但逆向操作和随波逐流都是不可取的。最重要的是理性的独立思考能力。

很多人说很难看懂未来现金流。其实绝大多数公司的未来现金流我也是看不懂的。看不懂的就不碰。
一年两年或许更久的时间里总会有目标出现的。
有些公司的生意模式很好，但股价有时候太贵，那就只能等了。

有人问如何避免以为看懂实际又错了的问题，个人观点：错误是不可避免的，但待在能力圈内以及专注和用功可以大幅度减少犯错的机会。

段永平后来补充说，“啥时候当你觉得简单版就足够了的时候，你大概就可以了。”

大道至简，正是如此。

如何聚焦企业“造血能力”?
市场震荡中，如何兼顾高股息与成长性?
国证自由现金流指数以"真金白银"为标准，覆盖石化、煤炭等高股息板块及电力设备、通信等成长领域，精选低负债、高ROE的"现金奶牛"企业。
其季度调仓机制严控质量，前十大龙头占比超57%，或为投资者提供穿越周期的底层资产配置新思路。

通过严格的自由现金流筛选，国证自由现金流指数的成份股剔除了高资本开支、低现金转化效率的企业，因此筛选出的成份股通常具备低负债、高内生增长特征。

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把交易核心精炼成三句话：

1.耐心等待低估值机会才出手，发现错了果断小亏就止损。

2.让利润奔跑，吃完鱼身再跑，提高盈亏比。

3.把盈利及时换成持续产生现金流的安全资产。

赚钱的关键在于敢于低价重仓买入，高价果断清仓卖出。

以上仅为个人观点，仅供参考，不作推荐，据此买卖，风险自负。

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