关于投资的思考(62) 坚持做长线价值投资，Web3趋势，知识星球
关于投资的思考(62) 坚持做长线价值投资，Web3趋势，知识星球
我所说的话都是个人看法，仅供参考，自己判断对错，自负后果，自负盈亏。
人性的一大弱点之一：在于没有足够的耐心，所以总是短视
如果我们的寿命是千年左右的，我们必然可以以20年作为起码的投资小周期
但事实上我们是百年左右的，所以2年不见效，恐怕就没有耐心了
价值投资就是龟兔赛跑
你要甘于做那只速度慢却能持之以恒的乌龟
巴菲特说的要学会慢慢变富
买入基本面特别优秀，能够长期永续经营的标的
（不追热门，不追新概念，只看行业内绝对的龙头，比如茅台，btc，eth）
只要持有满20年，必然20倍的收益，
运气好点必然是20年100倍，30年必然1000倍，就是这么简单
坚持做长线价值投资，最终达到财富的彼岸是必然的
坚韧与长情是投资人最高一阶的素养
那些觉得十年二十年太久等不起的人，恰恰会一生碌碌无为
有些根本性的认知，越早通透越好
投资是认知的变现；（投资也是提升认知的最佳途径之一）
空仓踏空的风险：永远都没有等到价格彻底回归到价值面
和楼市的空头一样，永远看空永远热泪盈眶，长期等来的只能是更高的价格
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在美股能长期跑赢指数的主动型基金占比越来越低，战胜指数也几乎成了一个不可能完成的任务。
但在大A，根据有知有行做的研究，长期能战胜沪深300的主动型基金占比超过了50%。
从交易量来说，大A不专业投资者的占比仍然很高，他们交易形成的价格更多是噪音。
这也就给了专业的投资者超越指数的空间。
某种程度上，选择好的基金经理，比择股（选择公司）的难度还要高。
短期的价格，就像布朗运动一样，无法预测。
市场是一个复杂系统，短期的走势更像布朗运动，很难预测。
在投资中，把自己当成弱者，在能力圈范围内做决策。同时，终身学习，不断拓展自己的能力圈，迭代自己的投资体系。
弱者体系：在投资上，我认为自己是比较弱的——不论是在信息获取、理解深度、时间精力、情绪控制、人脉资源等等方面，都处于这个市场比较低的水平。
什么时候定价会出现明显的偏离呢？
那一定是「认知」占比较低，「情绪」占比较高的时候。
什么时候「情绪」占比显著增高呢？
牛市顶部和熊市底部。
在不断的下跌中，情绪特别容易压倒认知。
无论是个人还是机构投资者，在能力圈范围内，有自己的竞争优势，挑战共识价格的概率会更高，但并不一定能战胜市场和指数。
因为你不知道你的能力圈之外，是不是有收益很高的、你完全没有覆盖的行业和公司。
宽基指数（沪深300、标普500、比特币指数等）作为原点和核心仓位，它的筛选机制会突破人的认知和情绪限制，帮助我们捕获优秀的公司。
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web3趋势
加密世界（Web3），从长期来看，发展势头是不可阻挡的。
Chris Dixon 称其为“以代B为媒介，由建设者和用户共同拥有的互联网”。
Eshita 将 Web1 到 Web 2 到 Web 3的演变描述为从“只读到写读，再到写、读、拥有”。
从长期来看，用户在 Web3 中所获的收益是高于 Web2（垄断的互联网经济）的。
“Web3”可以说是包罗万象。
它涵盖加密货币（数字黄金和稳定币）、智能合约（L1&L2）、去中心化硬件基础设施（视频、存储、传感器等），以及非同质代B NFT（数字 ID 和产权）、
DeFi（金融服务）交换和抵押 web3 资产、Metaverse（在类似游戏的环境中创建数字土地）和社区治理（DAO，去中心化自治组织）。
预计整个Web3的成长会涉及到各个领域，但是三个领域特别不发达：NFT基础设施、DAO相关建设、跨链桥接。
DeFi 为储户提供 5% 的年化回报率，而华尔街只有 0.5%。
NFT（非同质代B）的出现为创作者提供了更大的赚钱机会，不会像好莱坞那样拿走50%的份额。
GameFi和SocialFi的出现打破了垄断，领先的互联网公司将失去100%的市场份额，机构风险也将降低。
国外的NFT才有意义，国内的免费撸的基本都没有价值的，国内的要在大平台花钱买限量版的才行。
当你在某个领域有卓越的心得经验时，就可以收认知税了
所有热情都在等待和失望中消逝
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利益判断是长期的，情绪是短期的，但短期波动完全可能干扰长期判断。
价值投资虽然主张长期持有，但也并发是一直持有，当底层价值变化时，达到卖出逻辑时也要果断卖出。
芒格说，投资市场的成功者往往需要罕见的矛盾双属性，即野心与耐心并存。
价值投资的三个卖出逻辑：
1.买入逻辑变化了(品牌，技术优势，生态环境等)
2.估值测算到位了(估值目标达到了)
3.有更好的投资标的(机会成本)
赚钱的关键是：买入点，卖出点，买入量，时间成本
低估值投资可以赚钱，选择一起成长也可以赚钱。
无论是管理费还是业绩提成，巨大的资金规模都会帮助你「放大」自己的认知，「更快」地积累自己的财富。
散户最郁闷的就是：大涨的全部都错过，买啥啥跌，大涨的很早就卖飞了，重仓没卖的就一直跌，跌破抄底价。
一换仓卖掉的又大涨了，买入的又下跌了，再换回去又跌了，卖掉的又涨了，总是错过机会。
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投资4句箴言：不懂不做、好股好价、适度分散、长期持有
投资总结15点：
1）站在时间一边，推荐看但斌的《时间的玫瑰》（不上杠杆、不做空、用闲钱投资）。
2）市场价格包含了很多信息，我只知道其中很小的一部分（不懂不做，窄基将成为趋势）。
3）做好大类资产配置，分散持仓；（适度分散，不要过度分散，先投主流再看创新）。
4）宽基指数作为原点和核心仓位；（比特币，以太坊是B圈的指数，应该作为核心资产持有）
5）短周期的择时是无效的，长周期的逆向投资是可行的；（低估值定投，不做超短线，避免踏空）
6）在宽基的基础上，基于自己的能力圈来扩展；（适当保持好奇心和不断学习研究新趋势获得超额收益）
7）用仓位上限和加仓节奏来保护自己；（分批买卖）
8）长期合理的预期收益；（不要指望短期暴富，要学会慢慢变富）
9）计划你的交易，交易你的计划；（投资之前先做好计划，并按计划执行）
10）正确对待信息；（你知道的只是很少一部分信息，而且可能不是正确的）
11）投资是认知的变现；（投资也是提升认知的最佳途径之一）
12）投资哲学需要和我们的价值观匹配；（有信仰才能长期拿得住）
13）投资是为了让生活更美好，而不是让自己更焦虑；（投资不只为了赚钱，不能因为投资影响了生活和身体健康）
14）投资收益，根本来自于人类经济的增长；（经济增长社会科技发展才是长期收益的基本盘）
15）把亏钱的原因归结于自己，是投资成功的开始；（成熟的标志是从自身找原因，知道人性的弱点，并持续改进）
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大自然的忠告：
1.远离垃圾标的
2.远离垃圾平台
3.不听信任何小道消息
4.时间是散户唯一的朋友
5.谨慎使用杠杆
赚钱的关键是：买入点，卖出点，买入量，时间成本。
人需要经常思考，反思，这样就容易找到适合自己的方法。
你永远赚不到超出认知范围外的钱。
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扩展阅读：
关于投资的思考(63) 当你认知升级的速度超过了社会进化的速度才有优势
关于投资的思考(62) 坚持做长线价值投资，Web3趋势，知识星球
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