第一节 金融市场概述

第一节 金融市场概述

1.金融市场

（1）概念

金融市场是要素市场的一种。金融市场是创造和交易金融资产的市场，是以金融资产为交易对象而形成的供求关系和交易机制的总和。现代金融市场往往是无形的市场。

（2）功能

1.资金融通

2.价格发现

3.提供流动性

4.风险管理

5.降低搜寻成本和信息成本

（3）分类

（一）按金融资产到期期限分为货币市场和资本市场

 （二）按交易工具分为债权市场和权益市场

（三）按照发行流通性质分为一级市场和二级市场

（四）按组织方式分为交易所市场和场外交易市场

（五）按交割方式分为现货市场和衍生品市场

（六）按金融资产的种类分为证券市场和非证券金融市场

（七）按辐射地域分为国际金融市场和国内金融市场

（4）重要性

（一）促进储蓄一投资转化

（二）优化资源配置

（三）反映经济状态

金融市场是经济运行状态的“晴雨表”。

（四）宏观调控

2.直接融资与间接融资

资金从资金盈余方流动到资金短缺方的不同方式可分为直接融资和间接融资。

（1）直接融资

1）概念

直接融资是指资金盈余单位通过直接与资金需求单位协议，或在金融市场上购买资金需求单位所发行的股票、债券等有价证券，将货币资金提供给需求单位使用。

2）特点

（1）直接性。

（2）分散性。

（3）融资的信誉有较大的差异性。

（4）部分融资方式具有不可逆性。

（5）融资者有相对较强的自主性。

3）方式

常见的直接融资方式有股票市场融资、债券市场融资、风险投资融资、商业信用融资、民间借贷等。证券市场融资属于典型的直接融资。

 

（2）间接融资

1）概念

资金盈余者通过存款等形式，或者购买银行、信托和保险等金融机构发行的有价证券，将其暂时闲置资金先行提供给金融机构，再由这些金融机构把资金提供给短缺者。

2）特点

（1）资金获得的间接性。

（2）融资的相对集中性。

（3）融资信誉的差异性相对较小。

（4）全部具有可逆性（即可返还性）。

（5）融资的主动权主要掌握在金融中介机构手中。

3）方式

常见的间接融资方式包括银行信用融资、消费信用融资、租赁融资等。

（3）影响

直接融资和间接融资比例反映了一国金融体系风险和分布情况。

直接融资和间接融资比例反映了一国金融体系配置的效率是否与实体经济相匹配。

通过市场主体充分博弈直接进行交易，更有利于合理引导资源配置发挥市场筛选作用。

（4）区别

融资过程中资金的需求者与资金的供给者是否直接形成债权债务关系。

直接融资活动从时间上早于间接融资。直接融资是间接融资的基础。