航空发动机+燃气轮机，最正宗的5家公司！
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航空发动机，是一种高度复杂和精密的热力机械，它为航空器的飞行提供动力，是航空器的心脏，被誉为“工业皇冠上的明珠”。可分为活塞式发动机、燃气涡轮发动机和冲压发动机三种类型
活塞式发动机是最早应用的航空发动机，二战后随着燃气涡轮发动机的发展，活塞式发动机逐步退出主要航空领域，目前仅在功率需求较低的小型低速通用飞机上使用。
燃气涡轮发动机是当前应用最广的航空发动机，包括涡轮喷气发动机、涡轮风扇发动机、涡轮螺旋桨发动机和涡轮轴发动机，都具有压气机、燃烧室和燃气涡轮。
冲压发动机的特点是无压气机和燃气涡轮，不能自行气动且低速性能不好，仅适用于高速高空飞行。
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涡扇发动机为当前航空发动机市场的主流，由涡轮喷气发动机发展而成，在核心机基础增加了风扇和低压涡轮。由于涡轮风扇发动机总空气流量大排气速度低，所以与涡轮喷气发动机相比，推力大、推进效率高、耗油率低。
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只有少数发达国家具备独立研制航空发动机能力并形成产业规模，GE、PW、RR等全球航发巨头由于技术优势、先发优势位于全球航发产业金字塔的顶层。
美国通用电气航空集团公司(GE航空)、普惠公司(P&W)、英国罗罗公司(RR)以及法美合资的CFM四家公司在全世界民用发动机市场份额接近90%。预计未来全球航空发动机市场规模年增速维持在8.9%，到2033年全球市场规模预计达1585.7亿美元。
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航空发动机产业链包括研发设计、原材料制备、零部件制造、分系统制造、整机装配、整机试验和维修保障等环节。
从全球角度来看，航空发动机产业呈现寡头垄断的局面，产业链壁垒较高，产业链呈现全球配套格局，但主要集中在发达国家和部分发展中国家；主机厂GE、PW、R&R等全球航发巨头由于技术优势、先发优势位于全球航发产业金字塔的顶层。
从国内来看，我国目前已基本建立了完整的航空发动机研制和生产体系，航发原材料、零部件环节均有完整的产业链配套，在满足国内航空发动机研制生产的基础上，同时兼顾海外发动机产业链配套。
发动机是飞机上的重要部件，一般而言，其价值占飞机价值的20-30%，机型越小，发动机价值占比越高，机型越大，发动机价值占比越低。对于最为常见的涡扇发动机，其叶片价值占比35%，占比最大。在发动机叶片中，涡轮叶片的价值量最大，占比达63%。
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燃气轮机是工业皇冠上另一颗闪耀的明珠，它是将燃料的化学能转变成机械能，主要由压气机、燃烧室、涡轮三大部分组成。
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2024年全球燃气轮机市场规模估计为281.4亿美元，受绿色能源替代叠加全球电力需求增加的推动，预计2025年到2034年的复合年增长率为7.4%。终端应用方面，电力和公共事业部门的燃气轮机市场份额超90%，发电仍是燃机最大需求来源。
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目前全球燃气轮机市场呈现寡头垄断格局，2023年三菱重工、西门子能源、GEVernova三大巨头占据全球76.3%份额。
一般而言，大于100MW的重型燃气轮机是发电和驱动领域的核心装备；1-100MW功率的燃气轮机主要用于船舶动力、发电以及石油开采；1MW以下的用于小规模电力或热电联产。
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我国主要燃机公司为哈尔滨电气、上海电气、东方电气、杭汽轮等企业，疫情后2022-2024年各公司营收均已恢复，并受煤电和清洁能源行业回暖影响进入增长期。
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中国燃气轮机全产业链企业总数量已超300家，其中零部件制造与研发企业数量最多，为28家；其次为原材料研发与制造企业，企业数量为26家；整机研发与制造及产业链周边企业数量共同位居第三，分别有22家主要企业。
燃气轮机叶片制造难度大，其中涡轮叶片对制造材料、工艺的要求更高。高技术壁垒下，全球燃气轮机涡轮叶片产能分布较集中，其中PCC和HWM是龙头企业。对于压气机市场，美国通用电气和德国西门子能源合计占据33.7%的份额。
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结合航发配套企业可以看到，燃机与航发配套企业有相当大一部分的重合，这是由二者产品的原理接近，功能部件相似，所以产业链配套厂商既做航空发动机，又做燃气轮机的厂商居多。
截至2025年7月末，波音、空客分别积压订单6563架、8678架，维持历史高位。飞机订单的积压，导致发动机产业链主公司积极修复和扩充产能，预计航空发动机市场规模年增速维持在8.9%。
据预测，天然气发电将占未来十年AIDC总电力需求量近15%。全球燃气轮机市场正在经历订单的大幅增长，西门子能源等主要参与者在2024年报告了创纪录的积压订单。预计2024-2035年，数据中心用电量将上涨到1200TWH，燃气轮机主发占比为17.5%，产业持续呈现高景气度。
不管是航空发动机还是燃气轮机，均为坡长雪厚赛道，需要技术与长时间产业积累，建议重点关注两机领域海外配套企业。
声明：本文所涉及个股或者公司仅代表与产业链或热点有关联，所引述的资讯、数据、观点均作为个人研究记录，提及个股、公司均作案例探讨，不构成任何买卖建议。
应流股份（603308）
公司各类燃气轮机透平叶片广泛应用于国内外燃气轮机行业龙头的领先产品，是国家航空发动机和燃气轮机耐高温叶片“一条龙”应用计划示范企业。
公司目前是西门子能源燃机透平热端叶片在中国的唯一供应商；与GE航改燃机业务达成战略合作；与贝克休斯锁定了多款工业燃气轮机叶片的未来订单；承担的国家重大专项任务，实现某新型重型燃气轮机叶片通过首件鉴定并交付。
在航发业务方面，与中国商发合作CJ1000和CJ2000系列产品实现交付；与赛峰达成合作，启动多个发动机品种开发；与罗罗集团达成了战略合作，BR和珍珠系列航空发动机多款高温合金产品合作进入实质订单阶段。
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航亚科技（688510）
公司已先后成功开发并批量交付了波音系列的B737max等及空客A320neo、A350等窄体客机、宽体客机的压气机叶片。同时也积极参与国内高性能发动机、多种型号燃气轮机以及我国自主研制的CJ1000、CJ2000(配装国产大飞机C919/C929)发动机压气机叶片的同步研发与量产工作。
在航发业务方面，公司已成为法国赛峰、中国航发、美国GE、英国RR等国内外主流航空发动机厂商及国内发动机设计院所的供应商。
在燃气轮机业务方面，已成为美国GE、中国航发燃机、龙江广瀚、管网集团等国内外主流燃气轮机公司的供应商。
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豪迈科技（002595）
公司的大型机械零部件业务涵盖燃气轮机领域，尤其在燃机零部件方面，能够提供从毛坯到精加工的一站式服务，采用铸铁、铸钢制造大型燃机缸体。
燃机业务客户主要有三菱、西门子、上海电气等，此外还是GE最大的燃气轮机缸体供应商。当前全球电力需求攀升，预计未来几年燃气轮机市场需求持续向好，当前公司满负荷生产，其中燃机占大型零部件机械产品约三成。
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万泽股份（000534）
在航空发动机叶片方面，万泽航空科技前期承接的某项目已经进入批产状态，提前完成了质量改进计划；同时承接了多型预研大推力发动机单品叶片，包含三代单品、双联双层壁导叶等多项高难度任务，部分已完成鉴定。
公司的高温合金产品还完成了青岛中科国晟公司、中航发商发、博马科技、中国中车、Wabtec运输、福鞍股份、上海电气、无锡透平、西门子全球能源公司等多家客户的订单交付。
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航宇科技（688239）
公司主要产品为航空发动机环形锻件，应用于我国预研、在研、现役的多款国产航空发动机，包括长江系列国产商用航空发动机；也用于GE航空、普惠(P&W)、赛峰(SAFRAN)、罗罗(RR)等国际航空发动机制造商研制生产的多款商用航空发动机。
截至2024年12月，根据公司与客户已签订的长期协议，结合与客户确认的排产计划，长协期间在手订单金额约20.66亿元。
2025年7月，公司与某国际商用航空发动机领域客户签署了长期供货协议。基于协议约定，某海外客户将在2025年至2029年期间向公司采购航空发动机锻件产品，总金额约4460万美元。
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参考文献链接
人工智能芯片与自动驾驶
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