通过2个图观察行业轮动

通过2个图观察行业轮动

要做行业轮动，必须自己有一个观察池，应该包括

• 主流宽基指数，可以保证贝塔的机会，即能够跟上大盘的走势
• 主要题材指数，即那些写在政府工作报告和反复出现在新闻媒体上的行业指数，最好这些题材之间有负相关或者不相关性，否则都是同涨同跌的话就没有做轮动的必要了

在我的行业关注列表中有：

• A股大盘宽基指数：沪深300和A500，两者相关性95%以上。
• 双创：科创板 和 创业板指。
• TMT行业：科技（芯片）、通信、传媒（中证传媒、中概互联）。
• 创新药：港股通创新药。
• 新能源：中证新能/光伏。
• 消费：传统消费（白酒）和新消费（港股通消费）。

通过价格指标看，最近一年最强势的指数是“港股通创新药”，其他指数也均有不错的涨幅，但走势较弱的有：

• 中概互联网：那些在打外卖大战的互联网巨头，在反内卷谈话和大概率美联储9月份降息的双重利好下，未来补涨的概率最大。
• 旧消费升级的龙头：白酒，虽然已经跌了一年之久，但之前都是杀估值，由于经销商那一层缓冲的存在，还差一轮杀业绩，才能算真正见底，继续等待机会。
• 港股通消费：这是港股消费行业中排除掉“新能源车”之外的消费类公司，比如泡泡玛特、各种茶饮、国潮和黄金首饰之类的公司，都属于新兴消费的概念范畴，但，虽然指数的表现并不是很突出，但其中几家公司的股价已经涨上天了（比如泡泡玛特和老铺黄金），该指数目前还没有投资价值。

从成交金额上看交易热度，市场在结构分化，

• 之前抱团的行业开始变冷，资金切换到其他行业，比如，中证TMT，科创50,中证传媒，国证芯片，创新药
• 那些最近短期内变得很热的行业，有创业板，光伏产业/中证新能，
• 那些最近半年不热的行业，有中证白酒，中概互联网，

从这些信息里可以推理出的东西有

• 在大TMT概念和创新药轮动之后，会重新出现配置的机会，
• 短期内爆热的行业如果之前没有仓位，则远离之，如果已经有仓位了，那么择机高位套现后买入其他低位或者当下不火的指数
• 布局继续布局那些有巨大想象空间但目前依然很冷淡的行业，比如中概互联网

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