智投助手公测版发布

智投助手公测版发布

在修复了一些已知的bug之后，智投助手（Smart Invest）今天发布首个公测版 0.0.1 。
请在 这里找到 samrt-invest 下载，支持Windows、macOS和Linux，使用7z工具解压。

接下来，简要给大家介绍一下每个模块。但因为篇幅太长，所以分两篇介绍。

投资思路

这个模块的目的是为了让投资者能够时常梳理自己的投资思路，点击右上角的“编辑”按钮就可以使用Markdown语法制作自己的思维导图。如果你对Markdown语法还不熟悉，这里是一个5分钟Markdown快速入门。
每一个人都应该有自己的投资逻辑，而且随着自己的知识扩展和经验更新，大家的投资逻辑也是不断进化的。每次打开软件你都可以把自己的投资逻辑拿出来再温习一遍，这样就可以避免被短期的一些热门资讯影响心态和思路。下面是一个参考。

宏观数据

当前该模块还没有抓取数据的功能，一来是因为这些都是低频数据，每个月关注一次就可以了，二来在东方财富之类的网站上有不错的数据展示，所以，暂时该模块里面放的是一个可以自由编辑的Markdown文档，把第三方网站的数据链接贴过来就可以了。当后续发现第三方网站无法满足的需求时，我们可以再加功能进来。

指数投资

根据自身不同的投研能力，我们可以投资不同类型的证券。

• 如果没有兴趣对上市公司或者行业做分析，而只是看好国运，那么最简单的办法就是投资大盘宽基指数（如沪深300、中证A500之类）
• 如果有较强的研究兴趣和研究能力，那么我们可以下沉一个层次到“行业研究”，当股票市场只有结构性机会（就是只是有的行业能涨，其他行业不涨），那么投资行业就会比投资宽基指数有更多的收益
• 如果兴趣和研究能力再强一些，能够深刻了解上市公司，在能够押对的情况下，收益会比投行业要更好。反过来讲，这对投资者的要求最高，风险最大。

而本软件的”指数投资“模块是基于”行业投资“的理念设计的。在该模块中，可以创建多分组，然后对该分组内的指数进行同向比较。目前最关注的指标是”点位/价格“，”成交量“，”估值“。

• 把多条指数的点位放在同一个图里看，可以比较他们在同一段时间内的趋势速度，比如哪个指数涨/跌地更快。
• 把多条指数的成交量放在同一个图里，可以比较他们在同一段时间内的热度，这是市场情绪的一个反应。我们虽然知道还有MACD、KDJ、BOLL等指标可以反应超买超卖情况，但根据他们的计算原理（ref），我认为都因为平均和平滑后造成了失真，而且均是基于价格而没有计入成交量，所以，我认为，应该抓最本质的东西，那是失真最小的东西。成交量就是股市里几亿人用真金白银投票投出来的最真实的东西，即反应他们对该指数/股票的价值认同，也反应他们此时的内心情绪是兴奋还是恐惧。
• 估值是评估一只股票/指数贵不贵的标准。但单拿出一只股票来说它贵不贵，这是极难回答的，市场中有好多估值的理念，不同的理念就造就了会使用不同的计算方法和指标来估值。按照大类分，一种是巴菲特用的现金流折现法，就是把一个公司未来能够赚的钱都折现到今天来看这个公司的股价是否已经包含了未来的现金流折现，以此来判断当下的股价是便宜了还是贵了。另一种方法就是相对比较法，就是自己跟以前的自己比，常见的就是PE百分位、PB百分位、PS百分位等等，然后就是自己跟同行业的其他公司比。那么，把同行业的公司或者同类型的指数放在一起比较他们的估值指标，就显得非常直观。该功能目前还在开发中，会在不久后发布。

还有一种情况，就是当我们同时投资了行业指数和龙头个股，或者是投资了大行业和小行业指数，比如TMT是一个覆盖面很广的概念指数，包括科技、通讯、媒体这几个子行业，其实这些子行业也有自己的行业指数，那么，如果你发现这些子行业的价格走势和估值并不是完全一样的，那么你就可以在他们之间做轮动来提升超额收益。

而且由于不同指数的价格点位基数差别大（有的是1000点上下，有的是五六千点），把他们放在一起就会导致小的指数几乎是一条直线无法分辨，于是我们提供了“多坐标系”功能，这样他们的走势就非常容易分辨了。

成分分析的目的是查看当指数的成分股发生变化的时候了解究竟发生了哪些变化，这在某些时候非常重要。我们知道，我们买ETF其实就是买了一堆公司的股票，这些股票是我们买的最底层的资产，比如沪深300，之前该指数里的股票所在的行业大头是银行和保险，工业制造业，而25年中开始，该指数纳入了一些创业板和科创板的高科技公司，这就使得该指数的弹性变得更大了。比如，25年之前我们了解过“广发稳健增长”是一直风格非常类似沪深300,但是含有一半债券的主动基金，理论上它的波动幅度应该只有沪深300的一半，但趋势应该是相同的，但25年我们就发现它的走势远不如沪深300,原因就是前面说的成分股加入了科技龙头。A股市场上指数的成分股变化一般是每6个月调一次，所以，26年初的时候我们就可以用该功能看一看差异。

债券是大类资产配置中非常重要的一部分，“股、债、大宗商品”是我们做全天候资产配置的工具。股和基金的波动是比较大的，而债是到期还本付息的，虽然收益率低但保本，当股票下跌的时候我们就可以用债券来抄底，随时用债券当作后手，是大类资产配置思想中很重要的一部分。这里的债券共就是用来抓债券的投资机会的。7天逆回购利率加上40个BP就是债券投资的风险位置，加上50个BP就是债券投资的机会位置。比如，现在的7天逆回购利率是1.4%，于是30年国债利率低于1.8%时我们应该卖出，高于1.9%时就应该大胆买入。而最近30年期债券利率由于大量搬家去买股票已经超2.0%了，是个买入的机会，当后续股市回调的时候，那些避险的资金还会继续回流的债券，债券和股票之间做跷跷板是个非常重要的操作技巧。

机会和风险

我们每日做研究的目的无外乎就是发现机会和风险，是机会就要择机减仓，是风险就要择机减仓。目前该模块提供了思维导图和事件提醒功能。

• 思维导图是用来整理思路用的，但我们通过思考发现机会和风险的时候，就可以把他们记录在这里，市场拿出来思考和执行未来的交易计划。
• 当程序根据数据和规则发现“机会”或“风险”事件的时候就会在这里提醒，目前仅支持“债券投资”的机会和风险事件提醒。后续可以考虑加入其他有意义的提醒，在这方面我们会比较谨慎，尽量少加提醒，因为该工具的设计初衷就是少打扰，给人留出冷静思考的空间，只有非常有必要的提醒才会加进来。

数据维护

本软件的数据都是直接从各位的电脑上直接从公开数据源下载的，所以，这里专门放置了数据维护的界面，用来单独控制一些选项，比如定时获取数据，重建数据库之类的。

结尾

还有其他模块无法在一篇文章里介绍了，我们下篇再见。
发现bug请在公众号给我们留言，我们将在下一个版本里尽快修复。
如果你有一些投资理念或者想要的功能，请在公众号里告诉我们，如果我们有相同的投资理念，我们把下后续的版本里加入您的建议。