汤姆森路透PK彭博

那些认为新闻业务已衰亡的人们应该去看一看通讯社。私人持股的彭博(Bloomberg)将增聘950名员工，其中有100名记者，扩张幅度接近10%。新闻集团(News Corp)正在裁减《华尔街日报》(Wall Street Journal)的职位，但却在道琼斯(Dow Jones)通讯社增聘人手。这种招聘热潮并非仅仅是炫耀勇气。尽管《纽约时报》(New York Times)和Independent News and Media等报纸集团目前不得不为生存而挣扎，但通讯社却蓬勃发展。例如，在伦敦上市的信息集团汤姆森路透(Thomson Reuters)目前的股价与去年5月份的水平相当，当时路透与汤姆森的合并交易刚刚完成。自那以后，富时指数(FTSE)已累计下跌35%。

由于科技变革，从理论上来说，通讯社可以通过互联网或移动应用软件直接将其服务销售给消费者，而非仅仅是批发销售新闻和数据。然而，由于缺乏广告，这种替代批发收入的“零售机制”过去一直步履维艰。

更大的一个问题在于银行业危机。彭博董事长彼得•格劳尔(Peter Grauer)认为，金融服务行业今年将削减20%的信息支出。这种收缩将令网络低迷时期的那场恶战重演，当时彭博击败了双寡头之一、其金融信息竞争对手 路透。这一次，路透的胜算可能更大。彭博不可能指望让本世纪初招徕的对冲基金来收拾残局。彭博在固定收益领域占据优势，但这并非最佳领域；路透则在外汇和 大宗商品方面更胜一筹。此外，汤姆森路透的法律和医疗信息更是锦上添花。彭博主要的“一招”式业务模式（以每月1590美元的价格出租终端服务器）取决于 数量。由于并购带来的成本节约，汤姆森路透的预期市盈率为15倍，较其同业溢价32%。糟糕的消息只能等待如此高估值的通讯社。