量化对冲和茶

摘要： 每年1、2月是数据真空期，加上今年情况特殊，考察春运、用电量啥的也没有意义，所以经济增长和房地产的数据我们就不看了。 价格水平 由于疫情影响，服务业和交通燃料价格都明显下降，加之国外原油暴跌的因素，燃料CPI降幅显著。然而由于食品价格高企，CPI总体水平在高位表现比较平稳。 受疫情影响，我们刚刚回头 阅读全文

摘要： 本文总结了商业银行的一些投资要点，对其商业模式的发展趋势进行思考，整理当前市场上的流行定价方法，构建因子体系并给出一个基础估值模型。 本文所指的商业银行，既包括多元银行、区域性银行，也包括“互助储蓄与抵押信贷金融服务”机构。 银行在多数主要金融市场均是重点板块，2020年初，银行股市值占A股比重14 阅读全文

摘要： 另类数据(Alternative Data)即非传统数据，有两重含义，第一是指信息本身是非传统的，第二是指通过非传统手段获得的信息。也就是说，另类数据可以是新闻舆情、卫星图像等一般决策场景中不常使用的数据，也可以是亚马逊、淘宝等电商网站上爬取得来的产品销量数据。 基于以下背景，另类数据在投资领域的应 阅读全文

摘要： 本文构建宏观基本面因子并使用机器学习方法对中债10年期国债、中债10年期国开债、中债10年期AAA级地方政府债、中债10年期AAA级城投债以及中债10年期AAA级企业债的价格进行定价并建立预测模型。 固定收益证券定价的驱动因素有五个层面，俗称“五碗面”，即基本面、政策面、供求面、资金面、情绪面。五个 阅读全文

摘要： 美国经济保持消费增长投资下降趋势。物价随能源价格水平提升，失业率创新低，美联储已进入加息准备。 阅读全文

摘要： 2019年可转债市场迎来了一波快速发展。全年发行可转债只数151，发行总额2696亿元，几乎达到2013年至2018年可转债发行的总量。根据统计，2019年12月共有32只可转债发行，创下历年月度发行数量最高。2020年1月，在春节以及冠状病毒疫情传播的背景下，仍有11只共159亿规模的可转债发行。 阅读全文

摘要： Kostopoulos, D., Meyer, S., Uhr, C., Google search volume and individual investor trading, Journal of Financial Markets, https://doi.org/10.1016/j.fin 阅读全文

摘要： HUANG, C., LI, F. and WENG, X. (2020), Star Ratings and the Incentives of Mutual Funds. The Journal of Finance. Accepted Author Manuscript. doi:10.111 阅读全文

摘要： COHEN, L., MALLOY, C. and NGUYEN, Q. (2020), Lazy Prices. The Journal of Finance. Accepted Author Manuscript. doi:10.1111/jofi.12885 哈佛商学院Lauren Cohen 阅读全文

摘要： 经济增长： 经济增加值： 消费与固定投资完成额，实际消费增长速度有所下滑，而实际固定投资增速从低位有所上升： 经济增长的支出成分比例，消费与投资对经济增长拉动的比例分别为57:43。 进出口情况，净出口未受明显影响： 固定资产投资与房地产投资之间的关系，固定资产投资维持长周期下的下行趋势，房地产投资 阅读全文