行为金融学笔记十二：行为投资策略介绍

介绍美国对冲基金采取的行为金融学策略：

1 基于处置效应的策略 ：

如果可以测度一只股票的平均盈利状态，那么可以构建这样一个策略：
a：买入处于平均盈利状态的股票
b: 卖出处于平均亏损状态的股票
我擦，这点很反常识，和我的感觉是相反的。
用未实现盈利值 来衡量一只股票的平均盈利状态，（这应该是来自国外的论文，有机会要找到这篇文章学习）

那么策略就编程了：
a : 买入 未实现盈利值最高的股票
b : 卖出 为实现盈利值最低的股票

波动率策略

baker教授对比了 两组策略：高波动 和 低波动率策略

优化后的波动率策略，风险小，收益高，是非常nice的策略。
华尔街有非常多的对冲基金采取这种策略。
参考的就是这种学术发现。

动量策略

买入 赢家组合 卖空 输家组合

如何理解 “动量” 这一概念？？ 这 我记得是物理学的概念啊。
什么角动量。

动量的生命周期

动量 可以 和其他 的因子 相结合。
可以和价值来结合。
很多异象一但经过学术文章发表，很快就会被实证，使用，弱化，消失，甚至相反。

还是得读学术文章和论文。