巴菲特之道

好行业、好企业、好价格、长期持有、适当分散。

1. 格雷厄姆的两个方法：

（1）以低于公司净资产2/3的价格买入公司

（2）买入低市盈率的股票

2.投资时，我们以企业分析师的眼光，而不是市场分析师的眼光，也不是宏观经济分析师的眼光，更不是股票分析师的眼光。

巴菲特投资方法12准则：

企业准则：

    企业是否简单易懂？

    企业是否有持续稳定的经营历史？

    企业是否有良好的长期前景？

管理准则：

    管理层是否理性？

    管理层对股东是否坦诚？

    管理层能否抗拒惯性驱使?

财务准则：

    重视净资产收益率，而不是每股盈利

    计算真正的“股东盈余”

    寻找具有高利润的企业

    每一美元的留存利润，至少创造一美元的市值

市场准则：

    必须确定企业的市场价值

    相对于企业的市场价值，能否以折扣价格购买到？