可转债学习

 

可转债，是债权加期权的组合。就是有保底的股票。

要点：

        可转债的发行人，    就是发行可转债条件的上市公司

        可转债标的物，     上市公司的股票

        可转债面值  ， 通常为100元

        可转债价格  ，理论上是零到无限大的范围内波动，

        票面利率， 

        可转债到期日 ， 最后一年还给债权人

        转股价格 ，将可转债转换成股票时，需要为每股股票支付的价格，  面值除以转股价格等于转换股的数量。

        标的物的价格（正股价格），  正股价格会变化零到无穷大， 转股价格已经定好了。除非下调。

        转股起始日, 需要一段时间才可以转股

        回售条件 ，  回售给公司，收盘价严重低于转股价格。

        强制赎回 ， 强制赎回 ，价格过于高过转股价格，公司要求赎回

        向下调整转股价，  下调转股价，可以换到更多的股票。

 

    公司为什么要发行可转债？为了进行股权融资，发行可转债是不会介意转股的，因为它票面利息比较低。  转股是大家的期许。

    以面值附近的价格买入可转债！

 

重点关注：

    可转债价格，    如果可转债价格在100元附近，应重点关注，这很可能是不错的 投资机会。重点关注价格在面值附近甚至低于面值的可转债

    到期年华收益率 ，到期年华收益率越高的转载，价格越低。  到期越近。偿还价格越明显，可转债价格自然不会太低。  如果时间很久，那还是有可能的比如十年二十年。还有企业风险在里面。不投资为负

    转股价值  = (面值 / 转股价格)* 正股价格   ，由这个公式我们知道，转股价格高于正股价格时，其转股价值必然小于面值， 反之转股价低于正股价， 转股价值必然大于面值

    转股溢价率  = （转债价格-转股价值）/转股价值 *100%  。 通过转股溢价率 

    下调转股价条件

    提前赎回条件

    回售条件

    可转债剩余时间

    市净率

    正股价格波动率

    违约风险

 

 Z  = 转股价值  ， X = 转股价格 ， Y  = 正股价值

Z = (100/X)*Y   ,   只有两种情况，当然也存在相等的时候。不考虑。

1 X < Y  ,  Z>100 ,

2  X>Y ,  Z <100 

栗子：

转股溢价率 ， 西园五栋宿舍发行了转债(大学宿舍)， 当前转债价格110 ， 转股价格X= 9 ,正股价格Y = 8 , 算出转股价值   Z = (100/X)*Y  ，（100/9）*8 =88.9

转股溢价率 =  （转债价格-转股价值）/转股价值 *100%   = （110 -88.9）/88.9 *100% = 23.7%   。当正股价格涨个23.7% 就相当于现在的面值了。

 

 

 我也是个愣头青，有朝一日学会了可转债，又学会了亏钱的工具

可转债本质上是债权加期权。 债性保底，涨期权。