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國頂尖互聯網搜索引擎百度在線網絡技術公司(
Baidu.com Inc.)的投資者們會從這家公司今年推出的一系列服務中獲益匪淺
﹐不過前提是百度能夠成功掃除一些障礙。
百度今年將推出的新服務包括即時信息服務以及C2C在線拍賣平台。目前﹐用戶通過電話接受搜索結果的服務已經面市。另外﹐百度和電子商務軟件公司Omniture合作﹐幫助其他公司在中國進行市場推廣。中國的網絡用戶數量最近已經超過了美國。
不過﹐投資者在作出投資決策之前或許還要考慮以下兩個因素﹕百度首席財務長一職虛位以待以及圍繞百度音樂服務的數項法律訴訟。
今年初﹐百度的美國存託憑證(ADR)表現糟糕﹐原因之一是中國部分地區遭受嚴重的冰雪災害導致了大面積停電。海納國際集團(Susquehanna International Group)的一位分析師最近稱﹐由於中國春節結束以及“艷照門”在互聯網上引起的軒然大波﹐百度的網站流量在2月底出現大幅飆升。百度的ADR上週因此應聲反彈。
上週五﹐百度ADR在那斯達克市場收於268.05美元﹐較2月26日收盤價237.80美元漲13%﹐但較去年底的股價水平低31%。週一﹐百度ADR收盤下跌7.82%﹐收於247.10美元。
據易觀國際(Analysys International)的數據﹐2007年第四季度﹐百度在中國互聯網搜索市場的佔有率為60%﹐高於上年同期的58%。谷歌(Google)的市場佔有率從17%上升至26%﹐同時﹐雅虎(Yahoo)從13%下降至9.6%。
中國目前擁有大約2.25億網絡用戶﹐互聯網市場發展潛力巨大。目前﹐互聯網廣告支出佔中國廣告支出總額的比例不足5%。隨著收入和消費的不斷增長﹐預計互聯網市場將保持強勁的擴張勢頭。
分析師稱﹐百度需要提供更加多樣化的服務﹐從一個搜索服務提供商向一家互聯網綜合服務提供商轉變。投資者有理由相信百度可以實現這一目標。分析師們說﹐百度利用其技術優勢推出了在線論壇及社交網絡等多種互聯網社區網站﹐而且都取得了不錯的成績。
上個月﹐百度公佈第四財季淨利潤為人民幣2.198億元（合3,100萬美元）﹐較上年同期增長79%。 2007財年淨利潤增長逾一倍﹐至6.29億元。同年收入為17.4億﹐是2006財年的兩倍多。
百度發展的主要推動力來自互聯網廣告及市場推廣服務方面活躍用戶的增加。百度預計第一財季收入在5.33億至5.48億元之間﹐略低於分析師的預期。
百度通過音樂搜索服務向用戶提供MP3下載鏈接的服務為網站帶來了很多流量﹐並將廣告放置在所有第三方下載鏈接頁面上。百度的搜索引擎可以讓客戶免費搜索並試聽音樂文件。百度的網站流量中大約有9%來自MP3搜索﹐這項搜索服務的大受歡迎也使百度成為了中國最大的搜索引擎。在中國市場上﹐網路搜索請求中有近一半由百度處理。
今年1月﹐兩家中國音樂行業團體在北京以侵犯版權為由起訴百度。上月﹐環球唱片(Universal Music Group)、新力博德曼音樂娛樂股份有限公司(Sony BMG Music Entertainment)香港以及華納音樂(Warner Music)香港在北京對百度提起訴訟﹐指責百度提供音樂文件鏈接侵犯了其版權。但百度稱﹐高度重視重視互聯網領域的知識產權保護﹐一貫遵守中國各項知識產權法律法規。
美國券商Canaccord Adams的分析師科林吉利斯(Colin Gillis)說﹐這些訴訟案件﹐再加上去年12月首席財務長王湛生(Shawn Wang)意外身亡﹐都會對百度的業績產生影響。吉利斯今年1月底開始跟蹤百度﹐他對百度的初始評級為“賣出”。在新首席財務長任命之前﹐百度副總裁之一負責公司財務方面的事宜。
科技行業諮詢公司BDA China預計﹐百度年收入增長率在五年內會下降至30%﹐主要是因為公司收入基數的不斷增加。此外﹐百度還將在更加多樣的產品系列上加大投資﹐以便在其他互聯網領域與業內龍頭進行競爭﹐如騰訊控股有限公司(Tencent Holdings Ltd.)廣受歡迎的QQ即時信息服務﹐以及阿里巴巴集團(Alibaba Group)卓越的B2B電子商務平台。
不過﹐今年1月份推出的百度日語版是另一個令人擔心的問題。吉利斯認為﹐這方面的投入或需2,000萬美元至2,500萬美元﹐但是在日本市場沒有MP3搜索的助陣﹐百度並沒有多少優勢﹐這個業務今年不會盈利。
法國巴黎銀行(BNP Paribas S.A.)在今年1月31日的一份報告中稱推出百度日語版是一場“必要的賭博”。報告中寫道﹐日本市場在收入上是中國的三倍﹐而搜索請求量是美國和中國總和的三分之一﹐這個市場適合百度發展。法國巴黎銀行對百度的評級是“買進”﹐目標價格為480美元。
與此同時﹐分析師認為﹐投入相對較小的C2C在線拍賣平台則會產生不錯的效果﹐儘管阿里巴巴已經佔據了這個市場的大半江山﹐但是客戶已經開始使用百度來尋找需要的商品。上海互聯網諮詢公司艾瑞市場諮詢(iResearch)稱﹐進軍即時信息市場是利用百度優勢的一種好方法。他們還指出﹐百度推出的網絡社區均取得了成功﹐這些服務在年輕人中尤其受歡迎﹐如“百度知道”以及“百度貼吧”等拳頭產品。
賽迪顧問股份有限公司(Ccid Consulting)提供的數據顯示﹐中國的即時信息市場大約有6,000萬用戶。騰訊QQ在這個迅速發展的市場上的佔有率已經達到70%以上﹐微軟(Microsoft)的MSN居次﹐佔有率為20%左右。
隨著中國為8月的北京奧運會做各種準備﹐對這些互聯網服務的使用應該會給百度及其競爭對手帶來不少好處。
但是﹐所有參與者也面臨著風險﹐如中國經濟增長可能因美國及全球信貸問題而放緩。一些觀察人士擔心﹐經濟增速放緩是否會帶來百度付費廣告點擊率的下降。付費廣告是百度收入的主要來源之一。
百度是全球第三大搜索引擎﹐位居谷歌和雅虎之後。
海納國際的分析師趙明（音）說﹐百度一直以來都以技術實力著稱﹐它應該還會贏得一部分市場。
JULIET YE
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