■生活报记者 罗超林
这几日，一个叫做招财宝的东西迅速进入广大理财粉丝视线。不少粉丝也向财经部官方微信广西财经汇（微信号：shbcjb）咨询，问题主要集中在：招财宝是什么理财产品？招财宝收益多少？产品靠谱吗？
如今，与余额宝有着同样一个奶爸的招财宝，自25日走到前台后，就以定期产品能实时赎回作为卖点，把其他定期产品打了个措手不及。让投资者喜欢的是，收益不低，赶得上最近火热的票据理财产品；流动性超强，赎回时间据说最慢，也不过10秒钟，而货基和互联网基金再快也得1-2个小时；本息安全，则有保险公司全额保障。
那么，招财宝有没有风险呢？记者体验后发现，它所谓的随时变现，还是有限制的。某些情况下，你的变现还有可能赚不到钱，甚至会亏损。所以，本期《新理财投资报告》，特为读者和广西财经汇的粉丝们，分析招财宝的运作情况，看看其收益和风险如何，希望为您提供些许投资参考建议。
招财宝不是产品，是卖产品的平台
招财宝是什么？这是广西财经汇粉丝问的最多的问题。
其实招财宝不是一款产品的名称，可别看到带有个宝字，就把他当做一个产品，也不是想象中的货币基金。它是互联网理财平台的名称，在招财宝这个平台里面，有很多东西卖。打个比方，如果把余额宝（本质是货币基金）比喻为一件衣服的话，招财宝就是一个百货商场，里面除了有衣服卖，还有鞋袜、配饰、箱包等商品。所以，你在招财宝这个理财平台里面，还能买到保险、基金、个人贷款、中小企业贷款等理财品种。另外，招财宝跟余额宝都是同一个后台老板，干爹给力，效果自然不差。
实际上，招财宝并不是这几日才正式成立出现的，今年4月份的时候招财宝就低调面世了。只不过当时余额宝还很红火，招财宝只能默默在背后做准备工作。当时招财宝的产品数量比较少，产品吸引到的金额也不多。随着6月份以来余额宝的收益开始回归到4%左右，为了在互联网金额行当里面继续占有一席之地，招财宝的声势开始逐渐壮大起来，主要体现在产品的数量和吸引的资金方面。据招财宝ceo袁雷鸣透露，这4个月以来，招财宝的交易规模达110多亿，虽比不上余额宝，但也积累了自己的名声，6月份以来发售的理财产品，基本上都能做到秒杀。
随时赎回，就靠预约投资
那么，招财宝是如何做到随时赎回的呢？广西财经汇粉丝提的这个问题，很有参考价值。记者体验招财宝的随时赎回功能后发现，需要做到两点：投资者买前要预约；投资者投资的钱要多于借款人的借款。怎么说？
我们可以看看这个坐公车的故事。如何评价一条公车线路设计的合不合理？看它的平均客流量就知道了。只要公车能保证每个站点的乘客当中，上车的要比下车的多（终点站不算），就能通过增加公车的班次来增加收入。而作为想要搭上公车的乘客，你最好能在所有排队的人里面，抢占到一个有利位置，比如排在第一个（假设所有乘客都自觉排队）。但是，就算你排第一个，也不一定能搭上车，因为在公车满员时，它是不会停下来的，只有有人要下车时，排在第一个的人才能挤上去。
这里，投资者相当于等公车的人，想要变现的投资者相当于已经坐上车的人，招财宝相当于公车。说白了就是N位想要购买招财宝里面产品的投资者，往往只有1位投资者能真正买到里面的产品。
实际上，招财宝要求哪些想要购买其产品的投资者，先把钱冲到余额宝里面，并且做好具体产品预约。比如说你想买一款9个月期限，年收益为6.5%的产品，就先在招财宝平台里面预约；此时，另一位投资者手上刚好有一款产品，还剩有9个月的理财期限，年收益也为6.5%，想要变现，于是招财宝就自动帮你把余额宝里面的资金，用于购买另一位投资者想要变现的产品。
里面最巧妙的地方在于，当想要上车的人无限大时，总能随时补充下车的人的数量。因为一辆公车的承载人数是固定的，等车的人却源源不断。作为公交公司，此时需要做的就是开发出一条线路，能让等车的人爆满就行。无疑，招财宝做到了这点。想想余额宝的规模和用户，接近6000亿的资金和超过8000万的用户。记者在招财宝上看到，其产品主要以个人贷为主，基本上每款产品的借款金额都在2万元以下，更多的是集中在5000到1万；借款人的数量也超过3000位。因此，袁雷鸣才有底气提出，让赎回10秒内完成。
变现过早，本金可能会亏
说得那么好，招财宝里面的产品到底靠不靠谱？
您问得好，不靠谱的产品，流动性再高也没用。实际上，记者在体验过程中发现，招财宝本身并不提供产品，它只起到一个买卖撮合的作用。就好像百货商店，不生产产品，但提供摊位给各厂家来摆摊卖东西，只收取一些摊位费。当然，也会对这些厂家提供的产品进行质量上的把关，最大限度的杜绝假冒伪劣产品的出售。
同时，为了吸引更多的消费者到百货商店买东西，招财宝买了保险，只要你买到假货，我就赔你。说白了就是给投资者购买保险，如果投资者在招财宝上买了产品，产品出现问题就能得到保险的赔偿。
而除了买到假货的风险外，招财宝的随时赎回也有可能导致投资者的本金亏损。因为招财宝要收0.2%的借款手续费。
打个比方，假设你在招财宝上购买了一款产品10000元，期限1年，预期年化收益率为6.5%，产品到期后你得到的本息应为10000÷（1+6.5%）＝10650元。如果你在持有该产品第2天申请变现，根据招财宝的变现计算公式：此时相当于你向招财宝借一笔价值10650元的钱，借款时间是365-2+1=364天，借款年利率为原产品的6.5%，平台服务费为0.2%。那么你能借到的金额为10650÷（1+6.5%×364/365)=10001.69元，平台再收你0.2%的手续费，10001.69×0.2%=20元，实际到账的金额是10001.69-20=9981.69元。
也就是说，你花了10000元买的这款招财宝产品，由于急用钱你取出来了，但由于持有该产品的实际比较短，因此损失了10000-9981.69=19.31元。这里，同样是上述这个案例，投资者至少持有多少天再变现才能保证不亏呢？记者根据招财宝给出的公式进行计算后得知，投资者起码在持有13天后变现，才不亏。
根据同样的计算方式，在上述案例里面，如果产品预期年化收益率为7%，那么投资者只需持有12天，变现时就能保本；如果产品预期年化收益率为5%，投资者则需要持有16天后，变现才能保本。
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