mmgithub123 - 博客园

2026年4月29日

摘要： “预期差”就是：未来真实发生的情况，或市场后来相信会发生的情况，和当前股价里已经包含的预期之间的差。股票价格不是在给“过去的好公司”打分，而是在给“未来现金流 + 未来风险折现率 + 市场愿意给的估值倍数”定价。一个简化公式是：股价 ≈ 未来现金流预期 ÷ 折现率这里的未来现金流预期包括利润、阅读全文

posted @ 2026-04-29 19:46 mmgithub123 阅读(23) 评论(0) 推荐(0)

会炒股的程序员10，个人投资体系

摘要：你这段话的核心可以压缩成一句：股市不是单纯交易公司，而是在交易“公司现实、群体预期、个人心理和时间约束”的叠加结果。所以投资最难的地方，不是知道一句正确的话，而是同时承受几种互相矛盾的真相。一、市场为什么难好公司也可能太贵，因为好公司是“商业质量”，价格是“市场预期”。差公司也可能短期大涨，阅读全文

posted @ 2026-04-29 19:40 mmgithub123 阅读(9) 评论(0) 推荐(0)

会炒股的程序员8，流动性

摘要：流动性本质流动性就是：你能不能在需要的时候，以接近公允价格、较低成本、较短时间，把资产变成现金。它不是单纯“能不能卖掉”，而是四件事：维度含义时间多久能卖掉成本手续费、税费、折价有多大深度能不能卖大金额而不砸价格确定性市场差的时候还能不能卖所以最好的流动性是：马上能卖、成本低阅读全文

posted @ 2026-04-29 19:34 mmgithub123 阅读(12) 评论(0) 推荐(0)

会炒股的程序员7，估值

摘要：估值这个问题，核心可以先压成一句话：估值不是财报里算出来的一个标准答案，而是市场在某个时间点，对一家公司未来现金流、增长、风险、稀缺性和情绪共同出价的结果。也就是说，估值同时来自四层：公司自己创造的价值：收入、利润、现金流、ROE、成长性。投资者个人的判断：你认为它未来值多少钱。市场交易形阅读全文

posted @ 2026-04-29 19:31 mmgithub123 阅读(6) 评论(0) 推荐(0)

2026年4月28日

会炒股的程序员6，财报怎么看

摘要：财报不是为了记账，而是为了把一家公司的经营现实翻译成数字。不同商业模式的公司，身体结构不同，所以体检重点也不同。就像it系统的可观测性下面逐个拆开。一、三张主表怎么看1. 收入收入就是公司卖出产品或服务后确认的营业额。它回答的问题是：有没有人愿意为这家公司付钱？需求有没有增长？但收入不等阅读全文

posted @ 2026-04-28 21:02 mmgithub123 阅读(7) 评论(0) 推荐(0)

会炒股的程序员5，理解公司，理解商业模式，从财报这一可观测性看商业模式

摘要：公司不是一个股票代码，而是一个把人类需求、组织能力、资本、技术和时间，转化成收入、利润和现金流的系统。商业模式就是这个系统的工作方式。一、先定义商业模式商业模式不是“公司做什么业务”这么简单，而是回答八个问题：人类为什么需要它？它卖给谁？卖什么？为什么客户愿意持续付钱？它如何获客？它如阅读全文

posted @ 2026-04-28 20:59 mmgithub123 阅读(6) 评论(0) 推荐(0)

会炒股的程序员4，不同的人买不同的股票不同的公司

摘要：二、投资者分类可以按“买股票到底是在买什么”来分：类型他们认为买股票是在买什么代表人物/案例核心能力企业所有者型买公司的一部分巴菲特、段永平商业判断、长期耐心、现金流理解成长发现型买公司某一阶段的高速成长彼得林奇、部分成长股基金经理产业理解、拐点识别、估值容忍度周期风险型买周期阅读全文

posted @ 2026-04-28 20:54 mmgithub123 阅读(13) 评论(0) 推荐(0)

3，不同公司的市场表现特点

摘要：因为它们的估值有“锚”。**高股息现金牛**的锚是：现金流和分红。比如银行、电信、公用事业、煤炭、收费公路。只要分红大致可信，股价跌多了，股息率就会变得很高，会吸引一批资金来接。它们上涨也有限，因为市场知道它们增长不快，愿意给的是“稳定现金流估值”，不是“未来十倍估值”。**真复利公司**的锚是：阅读全文

posted @ 2026-04-28 20:37 mmgithub123 阅读(8) 评论(0) 推荐(0)

1,引言

摘要：说到投资，会想到投资什么？等级资产 S级现金、银行活期存款、央行准备金 A级货币基金、国债逆回购、短期国债、大额存单、主要货币外汇 A-级国债、高等级信用债、黄金ETF、大型宽基ETF B级大市值股票、热门行业龙头股、股指期货、主流商品期货 B-级中小市值股票、行业ETF、普通债券基金、阅读全文

posted @ 2026-04-28 20:28 mmgithub123 阅读(7) 评论(0) 推荐(0)

2，npc公司

摘要：你这个“NPC 公司”的说法很形象，但要先校准一下：它不是“烂公司”，更像是**资本市场里的低叙事、低弹性、低关注度公司**。这些公司作为生意能活、能雇人、能纳税，有些还分红不错；只是它们很难给股东讲出“利润十倍、估值十倍、时代改变我命运”的故事。截至 2025 年底，A 股已有 5469 家上市公阅读全文

posted @ 2026-04-28 20:25 mmgithub123 阅读(15) 评论(0) 推荐(0)

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