现货电子交易中实物交割的概念和作用？

    现货电子交易实物交割是指大宗商品电子订单合约到期时，交易双方通过该订单合约所载商品所有权的转移，了结到期未平仓合约的过程。

    大宗商品电子订单交易一般采用实物交割制度。虽然最终进行实物交割的订单合约的比例非常小，但正是这极少量的实物交割将大宗现货电子订单交易市场与现货市场联系起来，为大宗商品现货电子订单交易市场功能的发挥提供了重要的前提条件。

    在大宗现货电子订单交易市场上，实物交割是促使电子订单价格和现货价格趋向一致的制度保证。当由于过度投机，发生电子订单价格严重偏离现货价格时，交易者就会在大宗商品电子订单交易、现货两个市场之间进行套利交易。

    当电子订单价格过高而现货价格过低时，交易者在大宗现货电子订单市场上卖出电子订单合约，在现货市场上买进商品。这样，现货需求增多，现货价格上升，电子订单合约供给增多，电子订单价格下降，电子订单价格与现货价格价差缩小。

    当电子订单价格过低而现货价格过高时，交易者在大宗商品电子订单市场上买进电子订单合约，在现货市场卖出商品。这样，电子订单需求增多，电子订单价格上升，现货供给增多，现货价格下降，使电子订单价格与现货价格价差趋于正常。

    以上分析表明，通过实物交割，电子订单、现货两个市场得以实现相互联动，电子订单价格最终与现货价格趋于一致，使大宗商品电子交易市场真正发挥价格晴雨表的作用。

    一些熟悉现货流通渠道的套期保值者在实际操作中，根据现货市场的有关信息，直接在大宗商品电子订单交易市场上抛出或购进电子订单，获取差价。这种电子订单与现货套做的方法在一定程度上消除了种种非价格因素所带来的风险，客观上起到了引导生产，保证利润的作用。