微软,雅虎: 两个失败者能变成一个胜利者吗?(3)

微软：志在必得

“我觉得微软被逼到一个境地，如果不通过收购方式，很难在互联网领域重新振作。”前微软中国总裁唐骏认为收购雅虎是微软互联网战略的最后一击。 “行业整合的时机已经成熟。”微软三号人物、平台和服务部门总裁凯文?约翰逊在接受媒体采访时承认：网络广告行业一直飞速发展，预计到2010年总产值将 达到800亿美元。

“我们比任何时候都看好微软与雅虎的合并。”约翰逊对雅虎表示出志在必得，他认为随着网络广告市场继续高速增长，广告平台的规模效应也更加明显。

但在过去的18个月里，这起令人瞩目的并购推进速度并不明显。微软CEO史蒂夫?鲍尔默在递交给雅虎董事会的信件中称：“去年2月，我接到你们董事长（特里?塞梅尔）的回信，说董事会认为那时还不是谈并购交易的时候。”

鲍尔默说：“信中还称，雅虎董事会相信，如果管理层能够成功执行基于‘巴拿马项目’和大规模重组的新战略，那么公司前景还是很乐观的。但是，现在一年的时间过去了，雅虎的竞争力并未得到加强。”

传闻中的收购价格也从200亿美金、300亿美金放大到500亿美金，受美国次级贷风波影响??微软的最终出价是446亿美元。部分迹象显示，微软最终还可能会提高收购价。

虽然过去十多年还比较自信，但互联网已经让微软意识到距离现在新型互联网的脚步还是落后了，必须通过收购尽快占据有利位置。

在业界看来，引导个人桌面电脑革命的微软和开创了互联网门户以及搜索引擎的雅虎结合是益处良多的。一种普遍的说法是，二者的结合是和谷歌在网络 广告上一较长短，这需要漫长的整合时间。还有的说法则更为宽泛，认为微软是未雨绸缪，以搜索为平台布局未来包括移动媒体在内的全球广告业。

如果不是微软对雅虎的并购，人们确实很难有机会站在如此高度来评点互联网的未来。就在7年前，雅虎甚至有机会收购谷歌。2007年雅虎的销售总额接近70亿美金，但净盈利仅为谷歌的六分之一。

互联网新贵们确实表现出更为良好的创新能力，当比尔?盖茨正式从微软退休。微软能否借并购补上自己的互联网短板，从传统的软件企业转型为更全面的互联网公司呢？

吕伯望的看法是：拥有大量企业用户的微软可以成为雅虎广告业务最直接的用户。但在亚洲市场，握有庞大数额的阿里巴巴则是未来网络广告更主流的消 费者。“借道美国雅虎，微软也许能撬动阿里巴巴的宝库。”吕伯望同时指出雅虎海外公司为雅虎贡献了近一半的业绩。日渐上升的阿里巴巴影响力对雅虎董事会还 是有影响的，甚至会影响到并购案表决。