风险分析类

名称

逻辑

意义

Var

处于风险中的价值，简称在险价值，在市场波动下，分析资产在一段时间内，一定置信水平下可能发生的最大损失比例

prob(p>Var)=1-α

prob表示概率，p表示在一段时间内的损失，1-α为置信水平

 

Beta

反应股票收益率或价格受市场变动影响的程度

Beta(β)=Cov(Ra,Rb)/Var(Rb)

Ra为股票收益率或价格，Rb为市场基准收益率或基准价格（下同）

 

Beta表示投资的系统性风险，反映了策略对大盘变化的敏感性。

例如，一个策略的Beta为1.3，则大盘涨1%的时候，策略可能涨1.3%，反之亦然；

如果一个策略的Beta为-1.3，说明大盘涨1%的时候，策略可能跌1.3%，反之亦然

 

Alpha

实际收益与按照Beta系数计算的收益之前的差额

Alpha(α)=Ra-β*Rb

Alpha,Beta可认为线性方程的截距和斜率，（对于每个样本点，Alpha应为模型曲线与实际值的差额）

Alpha为非系统性风险，是投资者获得与市场波动无关的回报，一般用来度量投资者的投资技艺。例如，投资者获得了12%的回报，其基准获得了10%的回报，那么Alpha或者价值增值的部分就是2%

 

标准差

描述波动幅度的统计量

方差的平方根

 标准差，方差用来测量资产的风险性，波动越大代表策略风险越高

 

方差

标准差^2

 下标准差/下方差

在0以下的样本的波动性

夏普比率Sharpe Ratio

每承受一单位总风险，会产生多少的超额报酬，可以同时对策略的收益与风险进行综合考虑

信息比率Information Ratio

衡量单位超额风险带来的超额收益