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【硬盘】存储行情周报（09.22-09.29）：固态转横盘、机械现抛货，但 Q4 合约价反被上调

一、结论先看

  • 固态转向横盘分化：连涨一年后，9 月中下旬渠道报价"上下混在"、方向感明显变薄，致态下探 949 元档——这是本轮唯一真实存在的降价。
  • 机械出现松动信号：AI 厂开始往外吐大容量盘，翻新企业盘卷到 100 元/T，已经打穿二手盘（16TB 二手仍挂 2000 元）。
  • 但上游不认输：TrendForce 9 月 24 日把 Q4 NAND 合约价预期从"涨不动"上调到 +15%~20%，企业级 SSD 更是 +23%~28%。
  • 两个倒挂信号：8TB 与 12TB 行货同报 1600~1700 元；24TB 二手比 28TB 新盘还贵。
  • 一句话判断：零售端先分化，合约端还在涨。刚需只买 1TB 系统盘，扩容的可以开始等了。

二、固态硬盘：品牌分层涨跌幅

层级代表品牌近 1 年近半年近 3 个月近 1 个月
一线（原厂系）三星、西数、铠侠、美光英睿达、SK 海力士、致态+120% ~ +150%+55% ~ +75%+10% ~ +15%0% ~ +3%
二线（头部模组厂）金士顿、威刚、雷克沙、宏碁掠夺者、佰维、海康存储+100% ~ +130%+45% ~ +65%+8% ~ +13%-3% ~ +2%
三线（国产走量）梵想、光威、七彩虹、影驰、铭瑄、爱国者、京东京造+85% ~ +115%+35% ~ +55%+5% ~ +12%-8% ~ 0%
其它（白牌杂牌）无型号杂牌、黑片 / 降级片产品+40% ~ +70%+20% ~ +35%0% ~ +8%-10% ~ 0%

一线＝自有晶圆厂原厂系；二线＝头部模组厂；三线＝国产走量贴牌；其它＝白牌杂牌 / 黑片。近半年与近 3 个月区间依据上游 NAND 合约价（Q2 +70%~75%、Q3 +10%~15%）传导测算。

读表要点：

  • 一线原厂系近一个月基本封盘不动。旗舰 990 Pro、SN850X 全程钉在 1300 元以上，没有跟过任何一轮降价。
  • 走量层级反而先松。致态 9 月下旬到手价下探到 949 元、比第二档低 100~200 元；日本渠道 9 月 12—19 日调查显示 SSD 已"上下混在"，多款中低端型号实跌。
  • "低于行情价"第一次变成风险信号。模组厂的 158 亿低价库存已在 8 月耗尽，这个四季度再看到明显低于大盘的报价，要先问一句颗粒从哪来。
  • 与上期相比：上期"越靠原厂涨得越狠"成立；本期一线仍纹丝不动，但二三线与白牌已先转向，分层开始收敛。

三、机械硬盘：渠道分层涨跌幅

层级货源近 1 年近半年近 3 个月近 1 个月折价
一线行货新盘（原厂保）+45% ~ +55%+40% ~ +60%+10% ~ +16%+15% ~ +25%基准
二线工包 / OEM 拆机盘+40% ~ +55%+30% ~ +50%+10% ~ +15%+10% ~ +20%约 6~7 折
三线官翻 recertified 企业盘+30% ~ +45%+15% ~ +30%0% ~ +8%-20% ~ -5%约 7 折，每 TB 最低
其它二手、矿盘、无保盘+30% ~ +60%+15% ~ +30%-5% ~ +10%-15% ~ +5%价格倒挂，风险最高
容量档现价环比变化
3.5 英寸 1TB约 449 元/块（66.7 美元）+15%
2.5 英寸 1TB约 412 元/块（61.2 美元）+10%
4TB 行货（西数红盘 Plus）1399 元9 月内又涨 260 元
4TB 二手拆机450 ~ 460 元横盘
8TB / 12TB 行货均约 1600 ~ 1700 元倒挂，8TB 缺货更严重
大容量翻新企业盘约 100 元/T明显下探

机械硬盘全球仅希捷、西数、东芝三家原厂，没有真正的二三线品牌，分层只能按渠道走。

读表要点：

  • 松动先出现在最能反映真实供需的两端。大容量翻新盘被 AI 厂吐出的存量砸到 100 元/T，个人二手却还在挂老价，两侧价差被拉到极致。
  • 新盘并未跟跌。西数红盘 Plus 4TB 从 9 月 6 日的 1139 元涨到 1399 元，半个月又抬 260 元；两块 4TB 行货的价格已经超过一台四盘位威联通 TS-466C 整机。
  • 倒挂是本期最硬的短缺证据：8TB 与 12TB 同报 1600~1700 元，不是 12TB 便宜了，而是 8TB 缺货更严重。倒挂解除才算供给真正恢复。
  • 与上期相比：上期只看到"连涨 6 季"；本期首次出现渠道端抛货与翻新盘下探，但尚未传导到行货。

四、具体型号现价速查

固态硬盘（1TB 为主）

型号现价一年前涨幅评价
三星 990 Pro1470 ~ 1851 元900 档+65% ~ +105%旗舰标杆，渠道价差极大
西数 SN850X1300 元以上900 档+45% ~ +80%同样全程未跟降
铠侠 SD101198 元约 450 元+166%1TB 千元档的基准线
致态 TiPlus71001068 元（9/16 自营）约 485 元+120%主流原厂档
致态国产颗粒档949 元——本轮唯一真实降价档
宏碁掠夺者 GM71179 元自营 / 866~997 工包900 档波动大9/4 跌到 700+，9/14 弹回
金士顿 NV3886 元约 400 元+120%二线无缓盘中最低
无型号杂牌约 500 元300 多+50%低于行情价＝风险信号

机械硬盘

型号现价一年前涨幅评价
希捷酷狼 8TB1600 ~ 1700 元（缺货）不到 1200 元+35% ~ +45%与 12TB 同价，典型倒挂
西数红盘 Plus 4TB1399 元约 800 元档+75%半个月内又涨 260 元
14TB 西数4769 元1400 元+240%大容量涨幅失控
16TB 机械盘7000 元+2000 元出头+250%二手 16TB 仍挂 2000 元
4TB 希捷银河企业盘3000 元+900 元+233%被云厂商长约锁死
26TB 近线盘约 1850 美元约 700 美元+160%一年内二次跳涨

五、每 TB 成本对照

方案参考价每 TB 成本结论
大容量翻新企业盘约 100 元/T100 元/T新的每 TB 锚点，已打穿二手
机械 4TB 二手450 ~ 460 元约 115 元/TB每 TB 最低，但无保
机械 8TB 行货1600 ~ 1700 元约 205 元/TB大容量仍优于 4TB 行货
机械 4TB 行货1399 元约 350 元/TB行货 4TB 已不便宜
固态 1TB 主流1068 ~ 1198 元约 1068 ~ 1198 元/TB机械的 6~10 倍
固态 2TB1300 ~ 1700 元约 650 ~ 850 元/TB每 TB 明显优于 1TB

翻新盘 100 元/T 成了新锚点，它同时打穿了二手盘和 4TB 行货；而行货 4TB 的每 TB 成本反而比 8TB 更贵——按"容量越大越划算"的老办法挑盘，这一轮会直接买亏。

六、分场景决策表

你的情况该怎么做关键理由
刚需装机 / 盘已坏现在就买，系统盘 1TB 起步，认准原厂 TLCQ4 合约价反被上调，等下去大概率更贵
纯扩容、盘还够用继续等，重点盯倒挂是否解除你现在接盘的位置，正是渠道商抛货的位置
预算敏感只买 1TB 系统盘，大容量整体延后2TB 以上溢价最厚
NAS / 数据仓冷数据走机械 4TB/8TB CMR，可考虑官翻企业盘每 TB 只有固态的 1/6 ~ 1/10
追求最低每 TB盯大容量翻新企业盘（100 元/T 锚）唯一在下探的品类，但要能承担无保风险
极致低价三线、白牌只当游戏库或下载盘低价库存 8 月已耗尽，超低价＝颗粒风险

七、行情时间表

时间判断依据
2026 Q4合约仍涨、零售涨不动，高位分化TrendForce 9/24 上调：NAND 合约 +15%~20%，企业级 SSD +23%~28%
2027 上半年零售横盘，渠道分化加剧消费级需求疲软，印度内置 SSD 出货同比 -72%
2027 下半年固态首个松动窗口，约 10% 级NAND 供需率先转宽松
2028 前后机械才可能明显松动原厂长约签到 2028~2029
长期回不到 2024~2025 低价定价逻辑已转向高位平台

风险分支：若 AI 资本开支超预期，高位会延续到 2028；反之云厂商一旦砍单，回调会比预期更快。

八、观察节点日历

时间看什么
10 月上旬Q4 合约价落地数据，是否真按 +15%~20% 执行
10 月中旬大促前备货节奏与工包盘报价，"假降价"高发期
11 月双 11 实际成交价，重点看 1TB NVMe 是否跌破千元
12 月8TB / 12TB 倒挂是否解除，这是供给恢复的直接证据
2027 Q1原厂财报电话会里云客户订单措辞的变化

九、一句话总结

固态先横盘、机械先抛货，但合约价还在涨——刚需只买 1TB 系统盘，扩容盯倒挂解除和 100 元/T 的翻新锚。

价格截至 2026-09-29，涨跌幅为渠道报价区间值。

posted @ 2026-09-29 10:54  上岸有大鱼  阅读(41)  评论(0)    收藏  举报
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