《金融分析师杂志》2024年格雷厄姆与多德奖揭晓：清华大学学者与独立研究员共同斩获最高荣誉

获奖论文围绕机器学习如何助力基本面投资分析，揭示了机器学习对股票未来回报的预测能力，搭建起传统金融分析与尖端技术间的桥梁

 

2025年2月19日——特许金融分析师协会（CFA协会）2024年格雷厄姆与多德奖的获奖名单正式揭晓。

 

作为CFA协会的旗舰出版物，《金融分析师杂志》每年从当年发表的文章中，遴选获得格雷厄姆与多德卓越奖的著作，以表彰这些在投资管理实践领域的杰出研究。该奖项以本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）与戴维·多德（David L. Dodd）命名，旨在纪念他们在金融分析领域的深远贡献。

 

《金融分析师杂志》格雷厄姆与多德卓越奖的获奖文章每年不超过三篇，其中一篇最佳研究文章荣膺最高奖，最多两篇文章获得卷轴奖。2024年的获奖者为：

 

格雷厄姆与多德卓越奖最高奖：《通过机器学习进行基本面分析》

《金融分析师杂志》第80卷，第2期，第74-98页

作者：独立研究员Cao Kai，清华大学会计系讲席教授、CFA尤海峰

 

该研究探讨了将机器学习技术融入基本面分析，对财务报表中的信息进行更有效的提炼和利用，从而增强其在投资决策过程中的作用提供了洞察。研究发现，机器学习在提高盈利预测的准确性和有效性方面，具有变革性作用，能显著增强对股票未来回报的预测能力。其卓越表现可归因于机器学习对重要经济预测因素的识别并能捕捉非线性关系，从而发现新的信息。

 

评审组指出，该文章搭建了传统金融分析与尖端技术之间的桥梁，具有显著意义和潜力，对CFA协会成员、从业者和学者都极具价值。

 

格雷厄姆与多德卓越奖卷轴奖：《股票与债券相关性的实证证据》

《金融分析师杂志》第80卷，第3期，第17-36页

作者：荷兰鹿特丹荷宝高级研究员Roderick Molenaar，CFA美国威斯康星州投资委员会高级投资组合经理Edouard Sénéchal，荷兰鹿特丹荷宝高级研究员、荷兰鹿特丹伊拉斯姆斯大学金融学副教授Laurens Swinkels、 PGIM量化解决方案公司高级研究员Zhenping Wang。

 

该研究提供了关于股票与债券之间关系的全面见解，为投资组合管理和风险分散提供了切实可行的结论。作者对股票与债券相关性的驱动因素展开研究，发现通货膨胀、实际利率和政府信用状况是重要的解释变量。研究者考察了股票与债券相关性变化的影响，发现多资产投资组合风险增加以及债券风险溢价提高，二者的提升具有相关性。

 

评审组认为，该研究为广受探讨的议题带来了新的视角，对从业者的影响尤为显著，对学术领域的读者也极有意义。

 

CFA协会总裁兼首席执行官傅孟琳（Margaret Franklin）表示：“热烈祝贺今年格雷厄姆与多德卓越奖的获奖者。我们很高兴，能够对这些在投资专业领域做出卓越贡献的研究进行表彰，共同庆功他们的成就。获奖论文所阐述的关键洞察，加深了我们对如何运用人工智能更有目标地支持投资过程的理解，并对投资组合内资产配置的这一经典问题带来了重要的新分析。我强烈推荐《金融分析师杂志》的读者以及投资市场领域的学子们阅读获奖文章。”

 

《金融分析师杂志》执行编辑William Goetzmann表示：“很荣幸能够在《金融分析师杂志》创刊80周年之际，揭晓今年的格雷厄姆与多德奖得主。作为一本面向投资管理领域专业人士的重要期刊，我们始终致力于呈现金融领域最领先的研究。我们衷心感谢各位尊敬的撰稿人和读者给予了我们一如既往的关注。”

 

欢迎查阅更多获奖研究文章。

 

 

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关于CFA协会

CFA Institute是由全球投资专业人士组成的专业机构，致力为业界制订专业知识和资格认证的标准。CFA Institute一向倡导在投资市场中恪守职业道德，在推动全球金融业界增进知识方面备受推崇。CFA Institute的目标是塑造一个以投资者利益为先、金融市场以最佳状态运行及经济持续发展的投资环境。CFA Institute在全球160多个国家和地区拥有超过200,000名CFA持证人，在全球设有10个办事处和160个地方协会。访问www.cfainstitute.org了解更多信息。

 

关于格雷厄姆与多德卓越奖

格雷厄姆与多德卓越奖设立于1960年，旨在表彰研究和金融写作领域的卓越成果。首先由《金融分析师杂志》编委和指导委员会以及总编辑提名最能体现杂志使命和特点的候选研究文章，随后格雷厄姆与多德奖评审组将从候选文章中遴选出奖项得主。该评审组由CFA协会研究与政策中心、CFA协会领导团队、CFA协会董事会、CFA协会地方协会主席理事会代表和杂志执行编辑组成。

 

关于《金融分析师杂志》

由特许金融分析师协会（CFA Institute）设立的《金融分析师杂志》创刊已有80年，是面向投资管理领域专业人士的领先杂志。该杂志刊登经由同行评审、与从业者紧密相关的研究，持续推动投资管理实践的知识与认知深化。《金融分析师杂志》的数字内容免费提供给CFA协会成员。媒体可通过Taylor and Francis新闻通行证系统免费获取杂志内容。杂志内容摘要和总结面向公众开放，可在CFA协会研究与政策中心获取。

 

媒体垂询

马立尧

CFA Institute市场传播部经理

marina.ma@cfainstitute.cn

+86 13716212101

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