[阅读笔记] 《明明白白看年报》股东篇(第五章-第七章)

第五章 限售时间表

篇幅：p36-p45，共10页

1. 查阅限售信息

(1) 前十名有限售条件股东持股数量及限售条件表
可查阅各个股东所持限售股数量及流通时间安排。
一般而言，交投活跃大势中，个股流通盘扩容规模低于15%，对股价冲击力不会太大；但大盘走熊时，成交流比较冷清的情况下，扩容超过5%，就可能使股价明显下跌。

(2) 限售股份变动情况表

(3) 深交所规定，控股股东大量抛售股票前，会有预先的披露。

(4) 股东中有上市公司，若拟出售资产所产生的利润达到上一年净利润的10%以上时，经董事会批准后，公司应在两个工作日内公告。

2. 判断限售股被出售可能性

(1) 一般来说，如果控股股东持股比例很高，且明显超过第二大股东，那么控股股东抛售股票的可能性就大一些；反之，则抛售可能性小。

(2) 结合董事会成员名单及简历信息，如果股东在上市公式董事会占有一席之地，在某种程度上可被视为长期战略投资者，大量抛售股票的可能性不大。

第六章 机构投资者持股变动

篇幅：p46-p55，共10页

1. 机构筹码集中度
机构持股总量在上市公司流通股中所占比例，是判断主力资金是否看好上市公司的重要指标。一般股票软件F10，可查看相关信息。

2. 报告期末股东总数
股票平均持股量 = 总股本/股东总数，此指标用来判断筹码集中度。不过在股改之后，该指标与股票走势相关性已大为减弱。

3. 基金公司四季报
基金公司须在每季度结束后15个工作日内披露季度报告。在季报中投资者可提前知道基金公司在上市公司持股的变化动向。新浪财经中可查询相关信息，如招商银行。

第七章 实际控制人

篇幅：p56-p81，共26页

1. 上市资格在我国是稀缺资源，实际控制人可能会对所控制的上市公司进行重组。证券市场中有所谓的上海本地股板块和深圳本地股板块（实际控制人为上海国资委、深圳国资委）。

2. 实际控制人可以分为三类：个人、地方国资委、国务院国资委。
个人: 基本不可能有再注入优质资产的可能性。一个自然人同时控制好几家上市公司，发展前景也往往很平常。
地方国资委：关注发达地区的国有上市公司；在国资委网站上查看该上市公司在地方国资委里的战略地位。
央企：国务院国资委直接控制的企业，大体分布在三个领域：关系国家安全和国民经济命脉的关键领域、基础性和支柱产业领域、其他行业和领域。下表是央企分类概况:

分类	行业	目前央企 数量	资产总额 占比	国有资产 占比	利润 占比
关系到国家安全和国民经济命脉的关键领域	军工、电网电力、石油石化、电信、煤炭、航空运输、航运等	40+	75%	82%	79%
基础性和支柱产业领域	装备制造、汽车、电子信息、建筑、钢铁、有色金属 、化工、勘查设计、科技等	70+	17%	12%	15%
其他行业和领域	商贸流通、投资、医药、建材、农业、地址勘查等	40+	8%	6%	6%

3. 一般每家央企最多可以确定三个主业方向，只有极少数可以确定四个主业。可用金融界网站“大股东持股查询”功能查阅上市公司的控股央企旗下是否还有其他上市公司。

4. 第66页附表7-1 央企主业简表
列举了100多家央企的主业方向，可做了解。