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水晶苍蝇拍：【投资随谈之】企业分析与投资分析是一回事儿吗？ (2011-09-08 09:34:31)

摘要：企业分析与投资分析有联系但是不是一回事儿。企业经营的方方面面，随便拎一个出来都可以饶有兴致的分析分析，甚至做成一个研究课题。但是这种“企业分析”与投资决策是完全两码事儿的。经常见到有人，抓住企业的一两个点无限放大（不管是看好还是不看好），然后以此来作为投资的依据，不得不说比较危险。那么作为投资决策阅读全文

posted @ 2019-05-25 01:31 洛洛罗阅读(243) 评论(0) 推荐(0)

水晶苍蝇拍：我的投资观与投资道 (2011-06-20 09:11:01)

摘要：回顾自己的投资历程，我见识过了各种各样的方法，基本面的、技术型的、数学模型的、不同侧重的价值投资的等等。这其中刨除掉一些明显经不起推敲的，也有让我至少从表象来看感觉很不错，甚至有时候神奇的让我咋舌的方法。但最终，以“低风险高不确定性”的未来优势型企业为重点，以差异化竞争优势分析为核心，以DCF三要素阅读全文

posted @ 2019-05-25 01:30 洛洛罗阅读(295) 评论(0) 推荐(0)

摘要：在西格尔教授的研究中，曾发现自1957年3月至2003年12月的46年中，占据美国股市回报率排行榜前几十名的，居然绝大多数都是消费类、医药类企业（见下）。那么，从其中我们又可以得到什么启示呢？我们可以注意到，这个排行榜的关键词有两个：长期，收益率。也就是说，消费以及医药的胜出者的特性必然延伸出两阅读全文

posted @ 2019-05-25 01:13 洛洛罗阅读(251) 评论(0) 推荐(0)

水晶苍蝇拍：企业分析如何做到“模糊的正确”？ (2011-05-16 08:09:51)

摘要：我们经常讲模糊的正确，那么如何才算是模糊的正确以及如何做到模糊的正确呢？我个人认为模糊的正确可以大体从定性和定量2个方面展开。定性，有3个重要的问题需要回答：第一，生意的特性是怎样的？第二，企业发展的中长期态势是怎样的？第三，企业之所以区别于其它竞争对手的差异化优势是什么？所谓生意的特性阅读全文

posted @ 2019-05-25 01:12 洛洛罗阅读(272) 评论(0) 推荐(0)

水晶苍蝇拍：再谈估值溢价：有一种思维叫“辩证” (2011-04-18 08:50:18)

摘要：前面谈了一篇“溢价与泡沫”的区别，本篇我想再补充或者强调几个观点：第一，溢价和泡沫都是市场的客观存在，学会分清其区别有助于我们更好的把握估值的本质。研究和理解“溢价”的存在理由，完全不代表“拥抱泡沫”，恰恰相反，这正是规避“估值陷阱”的一个参考（因为你不理解为什么产生的溢价，所以也就会错误的认为阅读全文

posted @ 2019-05-25 01:10 洛洛罗阅读(331) 评论(0) 推荐(0)

水晶苍蝇拍：投资者怎样才能穿跃财务数据的迷雾？ (2011-03-28 08:45:16)

摘要：前期有网友提出该怎样越过财务数据的陷阱来识别真正好的企业这个问题，其实在我看来有3点值得考虑：第一，对于财务基本知识的掌握肯定是最基础的条件。如果基本功差的太多，恐怕也别谈什么真假的问题了。第二，将财务数据与企业的经营环境分析，具体竞争优势分析，经营要素的展开分析，竞争对手相关情况对比这些东西割阅读全文

posted @ 2019-05-25 01:09 洛洛罗阅读(273) 评论(0) 推荐(0)

水晶苍蝇拍：家庭资产结构与财富增长的关系 (2011-03-21 08:05:35)

摘要：每个家庭可能都面临资产结构配置的问题。那么，作为以实现完全的财富自由为目标的投资者，该怎样看待流动资产与固定资产之间的配置关系和影响呢？我个人的看法是：家庭资产结构的配置会随着年龄的增长而日益重要，而配置中长期来看流动资产远比固定资产重要的多。对这个问题我们可以先参考一下企业的情况。历史上大多数的高阅读全文

posted @ 2019-05-25 01:08 洛洛罗阅读(342) 评论(0) 推荐(0)

水晶苍蝇拍：对“DCF三要素”评估法的一个重要修正 (2011-03-02 07:58:08)

摘要： DCF三要素是本博原创并在去年首次提出的一个概念。很多人用DCF来进行“估值计算”，但这种方式的估值有很多弊端和不可克服的困难：比如变量过多过细，又比如只对于稳健增长型企业有估算的意义等等。但是，从理解DCF的本质意义出发，却可以找到一个非常好的“生意评价”的方法模型。这也是我提炼出所谓三要素的初阅读全文

posted @ 2019-05-25 01:05 洛洛罗阅读(1585) 评论(0) 推荐(0)

水晶苍蝇拍：投资随谈之：如何在市场中存活与成长？ (2011-02-25 14:26:12)

摘要：【关于在市场中存活】：以前似乎总结过，股市其实就3种人：1，理财型：完全可以很轻松，长期来看也可以比较确定性的赚钱，懂些基本的大道理就可以了（比如熊市买入，牛市卖出，基金定投等等）。这种人预期很低，增值理财就可以了，比如基金定投或者找一个值得信赖的人代为理财。这是实际上最适合大多数人的模式。 2，阅读全文

posted @ 2019-05-25 01:04 洛洛罗阅读(299) 评论(0) 推荐(0)

水晶苍蝇拍：关于成长型投资的误解与澄清 (2011-02-14 08:25:57)

摘要：虽然在过去的博文中，曾经就不同的问题都单独将我的思考写出来过，但是倒确实没有将相关问题全部打包来一个更系统的总结。这里就将我对成长型投资的理解，以及当前主流的误解进行一个分析，供感兴趣的朋友参考。第一，成长型投资的核心价值观。成长型投资的核心价值观是：长期来看（注意这个前提），企业的投资价值“主要阅读全文

posted @ 2019-05-25 01:03 洛洛罗阅读(329) 评论(0) 推荐(0)

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公告

2019年5月25日