posted @ 2019-07-06 19:30
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作者：薛娜，盛文宇，南华期货研究员，授权对冲研投发布。往期更多专栏文章请在对冲研投官方网站专栏中查阅。 更多大宗商品交易策略，请订阅对冲研投团队倾力之作： 《大宗商品脱水策略报告》 蝶式套利的操作思路清晰，但是在现实之中的应用门槛往往难以符合要求，但是近期我们发现焦煤合约中存在这一个教科书般的蝶式套
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posted @ 2019-07-06 17:37
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商品期货投资的那些事（九）点价交易，你为客户提供了什么价值？ 一段时间没更新了，主要原因是内容涉及行业敏感问题。也只能怪本行业实在太小，随便举几个例子就有人要对号入座。偏偏本人又喜欢从错误中总结经验，不得已举一些失败的例子，难免会误伤到同行。 所以我决定，今后的文章只写自己不足，尽量突出他人的长处，
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posted @ 2019-07-06 15:11
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商品期货投资的那些事（八）为你的套利头寸买个保险 在上一期的《商品期货投资的那些事（七）》中，我们讲到了套利头寸在遇到单边趋势时会遇到的3个风险点，分别是1、补充保证金的现金流风险；2、损失基差的风险；3、现货端违约的风险。 文章发出去之后，我收到了一些私信，指出了我的分析存在一定“马后炮”的嫌疑。
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posted @ 2019-07-06 15:10
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商品期货投资的那些事（七）趋势套利震荡投机、直道飘移弯道超越——单边行情下套利策略的风险 不看留言，有疑问请私信。接100-300万资金的代客理财，主要投资黑色金属和国内农产品。 2016年已经过去，这周五趁着没有夜盘，我叫上了圈内的几个小伙伴吃了一顿饭，顺便总结一下各自今天的战绩。话说，没有夜盘的
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posted @ 2019-07-06 15:09
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商品期货投资的那些事（五）做空焦煤焦炭？你是想跟发改委作对吗？ 不看留言，有疑问请私信。接100-300万资金的代客理财，主要投资黑色金属和国内农产品。 因为最近很忙，主要是两个原因，第一个是大连商品交易所的焦煤、焦炭期货暴涨，拉爆了不少客户，还有一些客户打算继续做空，我为了防止公司权益流失正在全力
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posted @ 2019-07-06 15:06
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商品期货投资的那些事（六）期现投资这行怎样才能赚大钱？ 不看留言，有疑问请私信。接100-300万资金的代客理财，主要投资黑色金属和国内农产品。 最近煤炭的成本仍在推高整个商品的成本，再加上需求端尚可，导致了系统性的上涨。这里有很大一个误区，就是我们国家的经济只是增速放缓，而不是负增长。国家在为了对
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posted @ 2019-07-06 15:06
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商品期货投资的那些事（四）商品期货改变产业淡旺季逻辑 不看留言，有疑问请私信。接100-300万资金的代客理财，主要投资黑色金属和国内农产品。 最近这两周只写了一篇随笔，今天才更新。因为最近很忙，主要是两个原因，第一个是大连商品交易所的焦煤、焦炭期货暴涨，拉爆了不少客户，还有一些客户打算继续做空，我
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posted @ 2019-07-06 15:05
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商品期货投资的那些事，我计划写成一个系列的文章。内容方面，一般是我想到哪里写到哪里？ 作者之前供职于某金融机构下属投资公司，职位是研究员，同时负责场外衍生品业务，目前已经离开该投资公司进入某商品期货研究院，近期打算把之前的工作心得慢慢整理成文字，敬请关注。 在投资公司做事的那几年，我工作内容中有一项
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posted @ 2019-07-06 15:00
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商品期货投资的那些事（一）我短暂的职业生涯 我大约是6年前参加工作，那时候还是一名仓库管理员，主要职责是盘点、检查现货。我每天的工作就是在各个仓库盘点、检查，拍照、做表格，形成报告向上级交差，混一份工资当生活费。 3年前，我误打误撞进入了金融行业，开始接触期现结合贸易，在一家中型的投资公司担任研究员
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posted @ 2019-07-06 14:59
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我是一名从业者，一个衍生品是否上市对我切身利益影响十分重大，如果国家大力发展某衍生品，或者某集团公司着力发展嵌入式衍生品，我可以拿到50的base和丰厚的奖金，如果哪天国家说这个项目暂停了，我可能就失业或者收入大减。与我切身利益息息相关。 刚刚看到这个问题的时候，是2016年中旬，那时候忙着办离职，
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posted @ 2019-07-06 14:54
洛洛罗
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问我期货套利相关知识的朋友比较多，我直接写一篇对冲套利主题的文章，本人不擅长舞文弄墨，直接挑重点的说，太基础的知识或者词汇请自行百度。 按照本人和身边朋友的从业经历来说，一般套利分为两个大阶段 第一阶段：统计套利 用文华的软件直接拉出价差图，比如hc-rb的价差，通常在150-200是密集分布区，那
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posted @ 2019-07-06 11:54
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期货上是高品铁矿，港口库存包括低品矿和垃圾粉 另外远期有淡水河谷复产预期
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posted @ 2019-07-06 11:50
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作者：虎虎的小尾巴链接：https://www.zhihu.com/question/56199414/answer/573602181来源：知乎著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。 真是一个好问题，怎么现在才推送给我 我的交易哲学就是对冲不确定的因素，保留确定的那部
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posted @ 2019-07-06 11:48
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通俗易懂的讲：贴水=便宜，升水=贵 当前，螺纹钢05合约就是贴水01合约 翻译，螺纹钢05合约就是比01合约便宜 升水同理
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posted @ 2019-07-06 11:46
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问： 期货量化新萌，这阵子看新闻，三大商品交易所都在积极准备上市新品种，比如纸浆，尿素，乙二醇，这是确定的，还在路上的也不少，生猪，红枣，20号胶等。相比股票市场的体量，期货市场差距很明显，那么不断的上市新品种，能帮助期货市场吸引更多的资金吗？还是稀释场内存量资金？一方面中国人的投资理念还很不成熟，
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posted @ 2019-07-06 11:44
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第一 我没太搞懂交易员是怎么套利的。第二 我概念有些乱。 期货的价格是指期货合约中签订的价格？ 还是期货合约的价值？ 如果是签订的价格 那为什么会随现货价格的变化而变化 那签这个合约有什么用？ 书中的即期价格指的是现货价格，比如现在pta1809对现货贴水大约80-100，那么到了9月16日交割时候
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posted @ 2019-07-06 11:42
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问： 我前几天才知道原来一纸期货并不是说最后一定要有现货进行交割，而是可以再次买卖期货进行平仓的。 那么如果有个企业真的有对现货的需求，但是他的对手方却只是想买卖期货来套期保值，那么这个企业不就得不到他想要的现货了吗？ 或者再问大一点，整个期货市场是个什么情况，供求完全由市场决定吗，若上述企业想锁定
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posted @ 2019-07-06 11:41
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2016年7月，我重仓了L9-1-5蝶式，正蝶。差从第一单复合价差100开始，一路浮亏加仓到0，其实那会基差已经发出了警告，主力月从贴水300到了升水50-100，但是自己人性的弱点战胜了理智，数理统计，迷信主力做多意愿，暗示自己一旦回本就砍仓，最后复合价差直接被干到了-200，那一天我女儿正好出世
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posted @ 2019-07-06 11:37
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作者：虎虎的小尾巴链接：https://www.zhihu.com/question/276078115/answer/492192037来源：知乎著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。 股市：天涯论坛上一个叫一枚硬币走天下的用户，卢姓，已经出书，我买了拜读收藏，也上过
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posted @ 2019-07-06 11:34
洛洛罗
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我做基本面，分析供需平衡表 基本面三大要素：库存，基差，加工利润 库存高，升水，加工利润高的时候那么就做空头配置 库存低，贴水，加工利润亏损的时候就做多头配置 当然这都是理想状态，一般来说三要素基本很难方向一致，那么就需要分析当前市场的主要矛盾在哪个要素上。如果方向一致了，那么放心吧，满仓隔夜要致富
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posted @ 2019-07-06 11:28
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基本面数据有用没用因人而异，卓创的数据有效，不代表着所有买它数据的人都可以稳定盈利，否则它一定是你买不起的价格。我个人对数据需求不是太严苛，基本上化工看卓创，农产看天下粮仓，黑色看我的钢铁网。每一个人对数据的理解不一样，所以一样的数据解读出来就会有不一样的结果，比如说，螺纹钢，上一期社会库存300w
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posted @ 2019-07-06 11:23
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如果对这方面真的感兴趣，不妨抽出时间阅读我上面提到的宏观经济学，微观经济学和货币金融学，理解货币，经济，金融体系运行的逻辑，就不会被各路神棍
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posted @ 2019-07-06 11:20
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选择一个板块，做库存数据，产品加工利润数据，基差数据，半年后，如果没有效果那就可以放弃了
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posted @ 2019-07-06 11:15
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作者：虎虎的小尾巴链接：https://www.zhihu.com/question/25331621/answer/205439281来源：知乎著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。 这是个好问题，我曾经或者直到现在我也一直在追求高质量的研报，说下这个过程中我的心得体
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posted @ 2019-07-06 11:13
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作者：虎虎的小尾巴链接：https://www.zhihu.com/question/56895094/answer/151049333来源：知乎著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。 我列五个要点 1.什么是基本面分析 2.如何做好基本面分析 3.基本面分析与技术分析
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posted @ 2019-07-06 11:07
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这句话对基本面供需上的理解可谓一针见血。 用另一句话来说就是供需影响的不是绝对价格，而是相对价格。 对于实体企业来说，他们的产品卖多少钱其实并不关心，他们关心的是加工费，原料进来到产品出去，加工这个环节他们能赚多少钱。 赚钱的时候提高开工率，原料需求上升，产品供应放大，亏损的时候则相反。应用在期货上
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posted @ 2019-07-06 11:05
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按照逻辑来，逻辑成立则持有，逻辑变化则离场。当然也可以设置一个最大止损以防万一 按照逻辑来，逻辑成立则持有，逻辑变化则离场。当然也可以设置一个最大止损以防万一
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posted @ 2019-07-06 11:01
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股市外汇等我不懂，只谈商品期货 研究员可以不懂交易，交易员必须懂研究。当然这里的交易员仅仅指的是基本面为交易逻辑的交易员，技术分析，炒单，量化之类不在此列。 比如说当前的铁矿和螺纹，研究员会说，螺纹库存少贴水多，铁矿上周库存刚刚历史新高现货成交薄弱，所以螺纹应该做多，铁矿应该做空。 研究员说的对么？
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posted @ 2019-07-06 10:59
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说个我经常用的，贴水结构的品种价格，从现货到远期价格分布，接近（注意不是等同）于反函数xy=1在第一象限的分布，同理升水结构价格形态接近于第四象限，前提是在这个时间周期内没有大的基本面上的变化，比如装置停车或者需求爆炸之类。 至于有没有用，自己去感悟吧。
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posted @ 2019-07-06 10:56
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作者：虎虎的小尾巴链接：https://www.zhihu.com/question/53107407/answer/133527787来源：知乎著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。 收盘刚好看到这个问题，那么我粗略的强行解答下。 当前给的各个答案都是做趋势交易的技术
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posted @ 2019-07-06 10:51
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1.怎么控制回撤。这个就是资金管理的问题，其实和你第二个问题有一点重复，策略上你给自己定一个强制止损的极限，比如答主就是单策略不论仓位多重，我愿意为此承担的最大损失是我本金的5%，并且严格执行。 2.为什么不是满仓。一个很简单的比喻：你上厕所擦屁股用的厕纸有巴掌那么大，但是实际用到的可能只有十分之一
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posted @ 2019-07-06 10:48
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本人主要做商品期货，交易时间大约三年，对冲交易为主。 高票答案对于股票的阐述和理解与我对期货的交易理解异曲同工，答主的问题在于你的努力选错了方向，技术是个入门容易但是精通极难的手段（虽然我现实里没遇到技术大神，但不代表没有，然而一定是极少的），可以这么说，有人可以先天原地后空翻，那是天赋，难道你要花
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posted @ 2019-07-06 10:46
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