作者:虎虎的小尾巴
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w谢邀
这个问题确实比较适合我来回答。
我列五个要点
1.什么是基本面分析
2.如何做好基本面分析
3.基本面分析与技术分析的本质区别
4.为什么我选择做基本面为核心逻辑的对冲
5.怎么控制风险


1.什么是基本面分析。
我们交易的期货标的是实实在在的一件商品,并非只是一个代号,比如PTA,精对苯二甲酸,主要原料是PX,0.658吨的PX可以生产一吨的PTA,PTA的下游主要就是聚酯,所以聚酯的开工直接影响PTA的出货量,聚酯包括POY,FDY,DTY,切片,短纤,瓶片,0.855吨的PTA和0.335吨的MEG生产一吨的聚酯。所以,你以为基本面分析只是简单的了解库存,现货价格,供需之类么?naive,整个产业链的作用其价格的因素都要考虑进去,另外PTA有一个很重要的指标就是PTA工厂的加工费,按照我从2014年记录开始到现在,样本的整体区间30-900,中间轴大约在400-450,这也正好是行业平均成本,所以你得到了什么提示呢,加工费低的时候就是多头配置,高的时候就是空头配置,因为工厂会因为自身利润调节它的开工率。
2.如何做好基本面分析
其实看了我第一个问题的回答,你应该清楚,基本面分析要做好,就得做的全面,如果你只是看加工费,忽略下游的开工率和利润情况,那么最后往往会得到相反的结果,基本面作用的因素有很多,价格的方向是最终合力作用的结果,所以这也是很多人摒弃这个的原因,客观说,个人散户确实不适合做这个方向,精力会跟不上,这也是绝大数人选择别的交易系统的原因。
3.基本面与技术分析的本质区别
基本面的作用力是趋势形成的根本,技术分析是讲究如何追随趋势,孰优孰劣我不做评价,不然又是口水战,我对无意义的争论不感兴趣。我只说自己的理解,一句话就是:基本面决定大趋势,技术面决定切入点。
4.我为什么选择基本面为核心逻辑的对冲
首先是性格,我是一个风险厌恶型的性格,我对回撤的忍耐度很低。其次,绝对的价格的预测很难,我自诩自己没有这个能力。比如当前的PTA,上游的加工费,下游的聚酯开工和产品利润,都是非常理想的状态,但是结果你们看到了,跌了900点,为什么,因为当前的主要矛盾不是基本面,所以这个时候就会出现基本面失灵的情况,反而是趋势追求的技术派能抓住这波暴跌。绝对价格不好把握,但是相对价格就容易多了,过去的策略拿出来说,说服力就弱了,我们说点未来的。
还是这个PTA,当前05-09的价差是158,这是周五的收盘价。那么我会怎么做呢,同时买入05卖出09,就是158的价差做正套(已经干了),后面挂单168,178,188,198,只要愿意去,我就开正套,任何一个进去的单子目标利润就是20点。为什么可以这么做,05和09的PTA仓单是通过的,可以转抛实现,然后两者最大价差应该是持仓资金利息加上增值税加上交割手续费等大约在150-170,会因为各个公司的资金成本不一致而有所差别,而未来两个月时间我没有什么亏损的风险只要等待空头移仓或者极端行情导致价差错配即可获利,怎么算都是值得干一票的策略。
海啸来了,艺高人胆大的冲浪潜水去捞鱼,我这样的怂货还是待在家门口,等浪退去捡一点小鱼小虾就够吃了。
5.怎么控制风险
这个是资金管理的问题了,比如我,单策略最大回撤是本金的5%,不管下单的头寸多大,一旦亏损5%强行自我止损,毕竟鱼也有淹死的时候。