周末闲扯，炒股的几个状态

周末闲扯，炒股的“几个状态”。每天看盘时，脑子里常常冒出来一些句子，有时琢磨琢磨，还挺有趣。

一、仓位管理：“时刻准备着”。

孟岩拍的《投资是怎样赚钱的》中让我印象最深刻的，就是对“一直在场”的论证，从2003-2022年，以沪深300和全A指数来看，始终在场的话，年化收益达到6.47和8.39，如果错过涨幅最大的5天，就只有4.3和6.7了，以此类推，错过30天，就只有负的年化了。

大量的时间都是“常态”，是一种基本平衡的状态，用散户乙的话来说，不用费力去分析，现在的市盈率、价格就是所有因素被考虑进去后大家一致的看法。但股市不会永远保持温吞水状态，暴涨或暴跌随时可能到来。而暴跌阶段砸出的“黄金坑”，就是我们梦寐以求的买入点，这个点能否较大量的买入，决定了我们的投资成败，但过去无数次的经验是，我做的很差，几乎都是明知是黄金坑，但却无能为力。

所以，①暴跌是大概率会发生的；②必须要为暴跌准备仓位。

有一个阶段，我觉得雪球网友飞泥翔空的“50-50”投资法是正解，就是始终保持一半的现金仓位。但实践下来，发现无法做到。目前我的方案是，尽力而为，梯次配备。现金尽可能有一些，另外还有一些低风险、低成长品种，平时占据一定仓位，也有一定的收益，关键时刻可能跌的少点，可以抛出换主力仓位。比如今年4.7暴跌时，我就忙着把分众、澳博等清仓，换了我的主力品种。目前看效果不错，已多次新高了。

我有时感觉，现金就像血液中的葡萄糖，随时能够提供能量，而低风险品种就像肝储备的能量，必要时能够随时顶上。

二、操作：“心有猛虎，细嗅蔷薇”

大家都认同，买股票就是买公司。网上的众多高手，也反复论证了现有市场中有哪些好公司。对于那些我们已经认同的好公司，我们究竟该怎么做呢？是无脑买入吗？

肯定错。还是上面的结论，当前的价格，就是合理的价格，甚至由于大家的关注出现一定的溢价，比如当下的长电。

我的做法，就是好像一只“惦记着天鹅肉的癞蛤蟆”，每天在旁边逡巡，耐心等待机会。

但是，价格真的下来了，是不是机会却很难说。比如，我一直惦记腾讯，看着它从700多，跌倒400多，忍住，终于在触及300的那天（2022.3.15）出手。结果没曾想，底部之下还有地下室，居然一直跌到200。

我现在的做法就是，选出心仪的好公司，时时刻刻翻出来看看，心里时刻惦记着，等到可以出手的价位也别冲动，只买固定单位，耐心操作。比如对于昆仑能源，就是从2月开始，慢慢操作，涨了就不动，跌了就买点，效果还不错，成为我的重要“资金储备股”。我现在看好的中海油、神华、老窖、长电等，仓位最多到10%，但是我一直在等待，等待那不可思议的价格的出现。

说到“细嗅蔷薇”的操作，我扒数据发现，学大有一个阶段也十分看好腾讯，但最后效果一般，我认为也是因为“过于看好而频繁买入”的问题。这是学大的组合中的一些调仓记录，我个人认为，操作还是太密了。

三、时机：“臣妾做不到啊”

我越来越相信，波段和红利一样，具有战略价值。

散户乙说的，买入后，未来很多年，你的收益其实就已经定了。我理解是，他所谓的买入，就是“长期持有”，那么，每年的收益其实只与ROE相关，现金流与分红率相关。以后每年的收益率=股权收益/投入成本。如果从这个角度出发，提高收益率其实还有一个办法，就是降低成本。通过波段方式，“穿越”回起点，修改投入成本，那么收益率就能够持续增长了。

所以，鹿鼎公和学知利行对波段的推崇，我深以为然。关于波段，我认为公公有几段话值得反复揣摩：

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波动降本，首先要股价长期看是安全的，一定要逢低去摸那种往下的情绪毛刺，收益才会高，不要用大杠杆做，大杠杆会死，不要用大仓位做，大仓位做反心态会崩。

做T可不是小聪明，这是我对抗底部折腾的宝器，克服心理魔咒的利器，我不是神，所以必然难以抗拒人性的弱点。

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其实公公还有几段具体怎么做T的话，我反而觉得没那么重要。因为怎么做T，需要个人反复试错找到属于自己的方法。

我最近的体会是，如果操作体系成熟，是能够产生一种“约束力”的。比如对我来说，我就有一些规矩：和上次操作价格间隔太近就不操作了，同一天内操作次数多就谨慎操作，等等。这些规矩来源我自己很清楚，就是无数锥心刺骨的惨烈教训。所以面对类似的场景，我感觉自己有点类似创伤后障碍PTSD一样，无论如何都下不去手。

有种奇特的“确定性”，某个具体情况下，我能够做的操作，基本上就是定的。就好像拿刀架在脖子上，也买不下去的感觉。

贴一个上面的昆仑的波段降本的操作例子以作作证，忘了截表头，第三列为成本，第四列为持仓，倒数第一列为买卖价格，红买绿卖。