全球金融市场

目录

• 全球金融市场概述
  • 全球金融市场的形成及发展趋势
    • 金融市场的形成
    • 金融市场的发展趋势
  • 国际资金流动方式
    • 按资本的使用期限长短划分
    • 按照资本跨国界流动方向划分
  • 全球金融体系的主要参与者
  • 国际金融监管体系的主要组织者
• 全球主要金融市场
  • 英国
  • 英国的金融市场结构
  • 英国监管体系
  • 美国
    • 美国的金融市场结构
    • 美国的金融监管特征
  • 中国香港
    • 香港的金融市场结构
    • 香港的金融监管特征

全球金融市场概述

全球金融市场的形成及发展趋势

金融市场的形成

金融市场是商品经济和信用经济发展的产物。信用交易孕育了金融市场的萌芽。金融市场的真正形成与发展是在资本主义经济制度中产生和发展起来的。

一般认为，有形的、组织的金融市场首先形成于17世纪的欧洲大陆。

1580年 威尼斯银行诞生

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1602年 荷兰成立了世界第一个有形、有组织的证券交易所 --- 阿姆斯特丹证券交易所

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1694年 英国成立了英格兰银行，标志着现代银行制度的确立

金融市场的发展趋势

1. 全球金融市场的一体化趋势

   发行人： 异地上市、海外上市
   投资者： 境外投资
   市场组织：跨国
   证券市场：相互影响
   

2. 全球金融市场的证券化趋势

    原因：
        （1）债务危机
        （2）金融自由化
        （3）电子计算机和通信技术发展
        （4）新金融工具发展
   

3. 金融创新的趋势

   侠义的金融创新：金融工具和金融业务的创新
   广义的金融创新：涉及金融各个方面（金融工具、金融业务、金融机构和金融市场）的、全面的创新
   

国际资金流动方式

按资本的使用期限长短划分

1. 长期资本流动

    国际直接投资（争夺控制权）
    国际证券投资（只求回报，不图管理和控制）
    国际贷款（政府贷款、国际金融机构贷款、国际银行贷款）
   

2. 短期资本流动

    贸易资本流动（最传统）
    套利性资本流动（价差）（知道价格差）
    保值性资本流动（资本外逃）
    投机性资本流动（唯利是图）（未知价格）
   

按照资本跨国界流动方向划分

1. 资本流入
2. 资本流出

全球金融体系的主要参与者

全球金融体系的参与者是指参与金融市场的交易活动而形成证券买卖双方的单位，包括：广义政府、金融公司、非金融公司、住为住户提供服务的非营利机构、公共部门，

国际金融监管体系的主要组织者

巴塞尔银行监管委员会 （瑞士）--> 监管银行

国际证监会组织 （西班牙） ---> 保护投资者、控风险

国际保险监督官协会（瑞士） ---> 制定国际保险监管规则，保费动态，交流平台

布雷顿森林机构（1971年瓦解）

国际货币基金组织（IMF）（美国） --> 监督（经济 -- 外汇）
国际清算银行（BIS）（瑞士） --> 服务（央行）
世界银行（集团）（美国） --> 发展援助

世界经济合作与发展组织，“经合组织”（OECD）（法国）

 不提供基金援助

全球主要金融市场

英国

英国的金融市场结构

1. 伦敦银行间资金市场与LIBOR
2. 伦敦股票市场
3. 伦敦债券市场
4. 伦敦外汇市场（全球最大外汇市场）
5. 伦敦黄金市场
6. 伦敦其他金融市场
      伦敦保险市场全球第四、欧洲第一

英国监管体系

英国：“双峰监管”（投资者保护和风险监管）

英国议会与财务部 --- 金融行为监管局（FCA）

英格兰银行 --- 审慎监管局（PRA）

美国

美国的金融市场结构

1. 美国银行间资金市场与联邦基金利率
2. 美国股票市场
   - 1970年美国第一个证券交易所 --- 费城证券交易所
   - 纽约证券交易所 --- 市商制度、场内经纪商制度、补充流动提供商制度
3. 美国债券市场
4. 美国外汇市场（全球第二大外汇市场）
5. 美国衍生品市场（全球最大的衍生品市场）

美国的金融监管特征

（1） 双层监管模式（联邦和州政府）
（2） 分业监管体制

中国香港

香港的金融市场结构

货币、股票、债券（规模较小）、外汇、黄金、保险、衍生品

香港的金融监管特征

混业经营、分业监管

香港是目前世界少数实行混业经营、分业监管的地区。