<《基金经理投资笔记丛书4-1:投资是一种生活方式》>

  1. 在中国股市每年能获得10%的收益已经是非常好了,但问题是大多数股民不认为这是一个很高的收益水平,尽管现实中大多数股民的收益状况比这要差很多。
  2. 投资中一个重要的心理陷阱是过度自信,过度自信的一个主要表现就是认为自己可以把握未来。
  3. 短期而言,股价相对企业基本面的波动是不确定的,而企业的基本面却是确定的;长期而言,股价反映企业基本面变化的趋势是比较确定的,但企业的基本面却变得不再确定
  4. 估值就是你在某一价位买一只股票,预期在这个价位下,这只股票每年都能带来你所希望的收益。而很多时候,股票价差与企业利润增长并不一致。典型的如周期类企业,当其利润最好时,由于预期的变化,其股价反而会下跌
  5. 从常识来看,股票应是越涨越有人买,越跌反而越无人问津
  6. 对大股东而言,股票的价值更多地体现在资产价格及重置价格上,但流通股东却认为决定价格的是公司未来的现金流
  7. 市场永远是对的
  8. 在买股票前先做一个两分钟的冥想:价格是否合适,收益预期是否明确
  9. 首先不要借钱炒股,因为投机的损失会造成不可弥补的效应损失
  10. 其次选择有投资价值的股票买入;
  11. 如果基本面没有发生变化,千万不要在股市大跌时卖股票,有条件还可以适当增持
  12. 反向投资法:市盈率低于平均水平40%;年成长率高于7%
  13. 只投资熟悉的股票
  14. 有效市场理论就是认为市场是有效的,是对的,因此就不能指望任何一个人可以长时间超越大盘。如果长期投资,选择指数基金是个不错的选择
  15. 千万不要在黎明到来的时候下车
  16. 世界上没有什么事是新的,人们总是在重复过去
  17. 如果工资的上升超过劳动生产率的上升,通货膨胀就会出现,中国的经济将发生逆转,资本回报也会恶化,也许那就是大牛市结束的时候
  18. 投资者对股市的乐观和悲观呈周期性的波动;这种波动与基本面并不直接相关,所以股市估值的高低也是周期性波动的,与企业基本面同样不直接相关
  19. 能够不断成长的公司要么是全球领先的企业要么是依托国内市场的终端消费型龙头企业
  20. 一般成熟稳定的行业有一个特征,那就是哑铃型结构,即有三到四家领先的企业及一群小企业,而行业排名第一的企业所占市场份额大约在30%到40%。
  21. 3个领先者共存的格局是一个相对稳定的状态
  22. 企业获得利润不是天然的,有两个前提条件:第一个前提是产能不能过剩;第二个前提是消费者愿意支付高价,使企业获得盈利
  23. 一个出月行业领先的企业如果继续获得快速增长,这个企业一定要同时满足三个条件:一定的销售净利润率;不断增长的市场;较快和较低成本的扩张
  24. 成为好股票的酒类公司要具备三个条件:一是全国性的大品牌;二是较好的口味;三是合适的价格
  25. 投资龙头企业盈利不一定最多,但风险会小很多
  26. 股票定价有三种方法,一种是大股东爱用的净资产定价,一种是流通股东理论上的定价方法净现金流法,最后一种是实际中流通股东对净现金流法定价的修正
  27. 股票的年收益率在大约10%比较合理
  28. 最好的股票是成长型股票,其PE可在15倍以上
  29. 你买入的原因应该是你相信这只股票的价格比真实的价值低了很多
  30. 从价值投资的角度按,投资的收益全部来自己企业价值的提升和分红回报
  31.  

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posted @ 2016-01-23 18:45 小楼 阅读(...) 评论(...) 编辑 收藏